海淞资本陈思宇：硬科技不是个赢者通吃的游戏

作者：肖兔

来源：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）

7月30日，“御风向前 成长不止”2021企业成长之道——2020年GPLP犀牛财经年度峰会在北京举行，会上，海松资本执行董事陈思宇以《硬科技创业投资的黄金时代》为主题进行了分享。

以下为演讲全文：

当前正处于一个新经济创业3.0时代的黄金时代，也就是硬核科技创业时代，并从为什么是硬科技创业最好的时代，以及硬科技创业方面面临的这些机会和挑战，海松资本从自己的投资理念和逻辑三个角度进行了理解：

从在新经济创业的历史来看，1995年英特尔的诞生，带动了全球范围内互联网革命，硅谷诞生雅虎、谷歌，之后中国当时出现了新浪、搜狐、网易等门户网站，还有当当、卓越企业。这一时期是门户网站和电子商务为主的互联网经济1.0，持续大概十年时间。

2005年，国内互联网算进入了下一个阶段，在电子商务基础上在细分领域做了更细的耕耘，以及围绕这些商业模式进行进一步的创新，出现了58同城、赶集、优酷，后来还出现了美团、字节跳动、滴滴等后来全国知名的企业。因此，2005-2017年，硬科技创业进入信息创业2.0时代，主要表现则是基于电子商务，各个垂直细分领域继续做进一步的扩大、做强、做深，基本上把中国互联网模式商业创新做到极致。

随着这一阶段逐渐进入尾声，互联网经济到了转折点，市场上逐渐意识到商业模式创新很难做大做强了，几个巨头形成了行业垄断，再加上中美贸易战等外部因素，大家意识到需要发展自己的核心技术。

因此，我国进入以技术创新和国产替代为主题的新经济创业3.0时代。过去半年来资本市场都在涌入芯片领域、AI、云计算、医疗科技等。

中国在过去几年芯片进口总额达2万多亿，2018年到现在已经超过了石油的进口总额，芯片已经成为中国第一大进口产品。在最重要的芯片设计领域，海思在内的各类细分领域芯片龙头，整个设计在全球市场占比不到3%。

因此，从整个产业链来讲，中国的半导体和全球差距巨大，虽然在很多细分领域我们可以做创新，但整体工程化经验没有办法在短期为了替代而替代，很多时候仍依赖进口。

因此，海淞投资本做硬科技投资主要有以下几个方面的原因：

第一，商业模式创新已经到了新的极致；

第二，经济发展到了一定规模已经出现自然需求，这些环节在全球来看供需不匹配；

第三，万亿级传统产业升级和互联网化的需求下带来了巨大市场；

第四，国家战略需求。

不过，在硬科技投资的时候需要注意：

第一，商业模式创新是一种赢者通吃的游戏，但硬科技并不是赢者通吃，各个细分领域大家都可以共同发展，因此要抓中真正需求、痛点。

第二，硬科技要加强对人才体系进行培养，以及对接产业资源。一般来说，硬科技赛道投的很多人都是对产业和技术有破20年浸泡，真正了解痛点的人才，同时，在人才培养上，要培养多层次的人才。

要有企业家精神，非常坚韧，而且真正相信价值投资。我们觉得作为投资机构，还是真正的要做真正的创造价值的事情，去做真正的长期价值投资者。

最后，中国会有一批企业也能达到出身即全球化，中国也会诞生出全球化第一梯队的企业，尤其是硬科技领域。

让我们共同推动中国的硬科技发展。