董明珠被指“吃相难看” 格力电器激励员工却激励到决策层

6月20日，格力电器（000651.SZ）发布公告称，职工代表大会审议并通过了第一期员工持股计划（草案）。

据公告，此次拟参与持股计划的员工为1.20万人，资金规模不超过30亿元，持股计划股票来源为该公司回购专用账户中已回购的股份，股票规模不超过1.08亿股，占总股本的1.80%，锁定期为12个月。

值得注意的是，此次员工持股计划的价格定为27.68元/股，是此前格力电器回购股份价格的50%。

员工持股计划进行股权激励 董明珠拟认购比例达27.68%

据此次员工持股计划草案，参与认购的董监高有8人，中层干部、核心人员预计不超过11992人。根据拟认购股数，格力电器董事长董明珠拟认购股数上限为3000万股，拟出资金额不超过8.30亿元，占此次员工持股计划的比例为27.68%。

（来源：格力电器公告）

为体现激励与约束对等，有效绑定企业与员工利益，格力电器对本次员工持股计划设定公司层面和个人层面的业绩考核指标，以达到业绩考核指标作为员工持股计划权益归属的条件，分两期将对应的权益归属至各持有人。

在公司层面，2021年净利润较2020年增长不低于10%，2022年净利润较2020年增长不低于20%，且每一期的每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。

据了解，6月21日格力电器股价低开低走，格力电器收报51.11元/股，跌4.79%，市值蒸发超150亿元。

董明珠下场参与员工持股计划，并拟“半价”认购3000万股，若此次计划得以执行，董明珠可以说稳赚不赔。

据悉，截至2021年5月26日，董明珠持有格力电器4448.85万股，持股比例为0.74%，是格力电器的第十大股东。此次若以8.30亿认购3000万股格力电器股票，按6月21日收盘价计算，董明珠认购股份市值约为15.33亿元，买入便浮盈超7亿元。

本次员工持股计划做股权激励，董明珠在拿到这些“福利”后就要完成相应指标。据了解，格力电器2020年实现营业收入1704.97亿元，同比下降14.97%，实现净利润222.79亿元，同比下降10.26%。这意味着，2021年格力电器的净利润不低于245.07亿元，2022年的净利润需不低于267.35亿元，董明珠才能得到相应权益归属。

值得注意的是，2020年是格力电器发展较艰难的一年，营收净利双下滑，空调业务营收被反超，相较于同行，格力电器的表现并不出色，但格力电器想要完成此次员工持股计划的指标，难度并不大。

在格力电器发布此次员工持股计划公告后，股吧内格力电器的投资者反对声不断，甚至有人直言董明珠“吃相难看”。6月21日晚，格力电器公告称，此次员工持股计划作为临时提案提交股东大会进行审议。

被指“吃相难看” 董明珠拿的多吗？

其实作为股权激励，为留住人才和激励员工积极性，格力电器的做法并无不妥。此前曾有报道称，格力电器的员工薪酬偏低，在2020年的业绩压力下，格力电器必须做出激励员工的相应措施。2021年6月，格力电器的第一批住房即将交付使用，董明珠也直言优秀员工和科技人员优先使用。

值得注意的是，2019年12月2日，格力集团与珠海明骏签订股份转让协议，向珠海明骏转让持有的上市公司股份9.02亿股，占该公司总股本15%。交易完成后，第一大股东珠海明骏与其一致行动人董明珠依其可实际支配的上市公司股份表决权不能通过特定议案，不足以对上市公司股东大会的决议产生重大影响，无法决定董事会过半数以上成员的选任，因此，格力电器无控股股东和实际控制人。所以在实际经营中，董明珠等高层在格力电器更有话语权。

股权激励的本质是要激励中高级管理层及核心员工，因为核心决策层成员利益已经与公司利益进行深度捆绑，所以激励对象一般不包括董事长、总经理等核心决策层。在这种情况下，如果核心决策层获得员工持股计划比例偏大，且成本偏低，对激励计划和投资者情绪而言并不是好消息。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）