股价大跌后 茅台又有新动作 欲推葡萄酒上市谋破局？

作者：赵希夷

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

随着海外基金一季度信息披露，持仓中国股票的情况浮出水面。

柏基发行的中国A股基金Ballie Gifford China A Shares K，瑞银旗下的瑞银(卢森堡)中国精选股票基金(美元)，安本标准SICAV中国A股股票基金，这三大巨头不约而同重仓贵州茅台。

基金抱团股价创新高 外资看好贵州茅台

贵州茅台自2001上市后，股价一直非常稳定。

不过在2013年9月2日，贵州茅台开盘跌停，跌至150元/股附近，市值跌去超百亿元。

贵州茅台第二次跌停在2018年10月29日，跌破600元/股大关，跌至549元/股，市值蒸发近800亿元。

贵州茅台第一次跌停的时间与中央“八项规定”和“六项禁令”出台时间的“巧合”，让人们有足够的理由看衰茅台。

伴随着股价的大跌，茅台酒的价格也在下跌，经销商在巨大恐慌情绪下不敢持有库存。

2012年底，贵州茅台有上万吨的渠道库存，渠道库存就是在上涨行情下经销商囤积在手里的货。没想到2013年酒价掉头向下，于是尽管需求巨大，经销商也会疯了一样抛售，这才导致价格出现崩溃式下跌。

2013年到2017年，贵州茅台估值逐步修复。

2019年6月27日，贵州茅台股价突破1001元/股，成为21世纪A股第一只千元股。

当时千元的高股价已经令不少A股散户望而却步，高股价泡沫一时引起市场的担忧。

尽管在此后大半年里贵州茅台股价在千元上下震荡，在新冠病毒肆虐全球的2020年3月份以后，贵州茅台股价却是一路攀升，直至2021年2月站上了2627.88元/股的历史新高位。

2020年底，外资基金持有贵州茅台比例已经超过国内公募基金，一度达到了7%以上。

持有贵州茅台股份最多的不是天弘、易方达、广发等国内豪门基金，而是一支美资基金。而且，在2020年12月就减持了贵州茅台。

两则外资减持的消息披露后，均引发贵州茅台股价大跌。

本次外资基金巨头释放重仓贵州茅台的信号，并未给贵州茅台股价带来立竿见影的效果。

茅台葡萄酒谋划4年内上市

茅台集团却在谋划新的布局。

日前，茅台葡萄酒公司党委副书记、总经理范雪梅在茅台葡萄酒品牌新纪元新闻发布会表示，“在3-4年的时间里，实现茅台葡萄酒主板上市”。

关于茅台集团想让葡萄酒公司上市，很多人是不看好的，因为这很可能对茅台这个固有的老字号品牌造成冲击。

在这个层面，汾酒就是前车之鉴。

在1994年以前，汾酒一直是白酒业的龙头，被冠以“汾老大”的称号，汾酒还是第一家上市的白酒公司。

汾酒为了更大占领市场，主动降价，从高端到低端，全线占领中国人的酒桌。随后其他白酒也跟着降价，中国白酒全面走起亲民路线。

汾老大本不是便宜货，降价掀起了整个行业降价浪潮，损耗了其高端酒的品牌力。

品牌下沉，假冒伪劣产品出现，“1998年1·26假酒案”对汾酒形成了致命打击。

茅台葡萄酒公司业绩如何？

茅台葡萄酒公司自2018年扭亏为盈后，2019年销售收入同比增长39.5%，利润同比增长167%。

2020年即便有疫情影响，茅台葡萄酒仍然盈利。茅台葡萄酒公司销售收入同比增长23%，利润同比增长39.7%。

截至2021年一季度，茅台葡萄酒公司已完成年度任务的37.87%，迎来了一季度“开门红”。

可是，投资人担心茅台集团此举和汾酒一样，是对茅台的品牌是一种透支。

追求多元化经营，而让百年品牌折戟沉沙的商业案例比比皆是。

加上国内的葡萄酒企业在A股市场上表现疲软，对于茅台这样的老字号来说，在商业调整层面更要慎重。

茅台葡萄酒公司上市，是主动求变，也是不得已而为之。

逐渐成为消费主力军的90后偏爱低度酒，企业在消费偏好面前，只能顺其自然。

况且，作为葡萄酒新兴消费国家，近年来中国葡萄酒市场发展迅猛。据IWSR预测，未来中国有望超越法国，成为世界第二大葡萄酒市场。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）