维信金科去年净亏损8.7亿元 严监管之下如何破局？

作者：清风

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

近日，港股上市公司维信金科（02003.HK）发布的2020年财报显示，2020年，维信金科总收入为25.73亿元，与2019年的38.64亿元相比下降33.4%。

针对总收入的大幅减少，维信金科称，这主要是借款实现量下降，及受2020年第一季度期间新冠肺炎疫情的影响而导致逾期率上升。

在监管层祭出重拳从严监管互联网贷款行业的情况下，维信金科的未来发展存更多变数。

总收入下降33.4% 净亏损达8.7亿元

维信金科2020年净亏损约为8.7亿元，经调整后的净亏损为7.95亿元。相比2019年净利润3.68亿元，维信金科2020年的亏损额着实有点大。

对此，维信金科表示，这主要由于受2020年第一季度期间新冠肺炎疫情的不利影响以及利息收入下降。

公开资料显示，维信金科的主要业务为透过线上贷款发放流程提供两大信贷产品、信用卡余额代偿产品及消费信贷产品，均为分期付款。

其中，豆豆钱是维信金科旗下消费信贷产品，而卡卡贷则是信用卡余额代偿产品。

2020年，维信金科的消费信贷产品收入为14.76亿元，占总收入比例为73.2%，信用卡余额代偿产品利息收入4.83亿元，占比23.9%。

据悉，维信金科的总收入包括净利息类收入、贷款撮合服务费及其他收入。

净利息类收入包括利息类收入及利息支出。

维信金科财报数据显示，2020年，维信金科利息类收入为20.17亿元，源于直接贷款及信托贷款架构下授予客户之贷款，年度的利息类收入较2019年的26.42亿元有所减少，其主要原因为信托贷款模式的平均未结贷款余额减少。

2020年，维信金科利息支出为7.16亿元，比2019年的8.62亿元下降17%。

2020年，维信金科贷款撮合服务费为7.133亿元，比2019年12.47亿元下降42.8%，贷款撮合服务费减少的原因在于撮合费率下降。

其中，前期贷款撮合服务费收入为5.79亿元，与2019年的11.19亿元相比下降48.35%，贷款撮合后服务费收入1.34亿元，同比基本持平。

2020年，维信金科其他收入为5.59亿元，较2019年的8.37亿元减少33.3%。其他收入减少主要是由于导流费有所减少，部分被担保收益增加所抵销。

针对糟糕的业绩，维信金科表示，新冠肺炎疫情来袭，该公司不得不调整业务方针以管理疫情的影响。随着新冠肺炎疫情的爆发以及所实施的封锁措施，资产质量于2020年上半年突然经历了暂时的波动。这些情况促使调整借贷政策并实施措施，强化信贷及风险管理体系，以保护资产质量。

监管层祭出“组合拳” 网贷平台利润空间缩窄

事实上，除了新冠肺炎疫情，监管层近期频频出台严格监管政策也对包括维信金科等互联网信贷平台的经营业绩产生了一定影响。

针对互联网信贷行业乱象频发，监管层近期发布一系列的政策，促进行业进一步规范发展，切实保护消费者权益。

2020年8月20日，最高人民法院发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》。《规定》要求，以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上限，取代了原《规定》中“以24%和36%为基准的两线三区”的规定，大幅度降低了民间借贷利率的司法保护上限。

法院认为，由于合同约定的利息和罚息合计以及罚息本身超过了《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》中关于年利率24%的规定，故法院在计算利息、罚息时予以核减，按照年利率24%计算。

这样一来，以贷款利息为主要收入的互联网贷款平台的收入和利润空间都将大大缩窄，这将不可避免地对其业绩产生影响。

2021年2月，中国银保监会办公厅发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》。《通知》明确三项定量指标，出资比例，即商业银行与合作机构共同出资发放贷款，单笔贷款中合作方的出资比例不得低于30%；集中度指标，即商业银行与单一合作方发放的本行贷款余额不得超过一级资本净额的25%；限额指标，即商业银行与全部合作机构共同出资发放的互联网贷款余额，不得超过全部贷款余额的50%。

此外，3月31日，央行发布公告，要求所有贷款产品均应明示贷款年化利率。央行明确指出，所有从事贷款业务的机构，在网站、移动端应用程序、宣传海报等渠道进行营销时，应当以明显的方式向借款人展示年化利率，并在签订贷款合同时载明，也可根据需要同时展示日利率、月利率等信息，但不应比年化利率更明显。

通过这一系列的政策的发布，不难看出监管层对乱象中的互联网信贷平台从严监管，推动市场规范化发展的意图。未来，互联网贷款平台的一些不规范行为比如高利率、暴力催收、砍头息或将逐渐减少。为适应新形势，维信金科将进一步促进业务规范化发展，利率正常化，加大产品创新力度，提高服务水平，如此一来扭亏为盈并非不可能。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）