重仓“华夏幸福” 鹏华基金欲哭无泪 靠大规模发行新基金回归前十

作者：牧舟

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

作为机构投资者，如果与普通投资者一起“踩雷”，可以说要多尴尬就多尴尬，投资者交管理费到底是干啥用的呢？

近期，鹏华基金就上演了“踩雷”故事，被投资者各种吐槽。

华夏幸福股价“腰折”鹏华基金“踩雷”成功

对于基金来说，选择重仓股票很重要，如果错把熊股当作制胜利器，后果则是很严重。

2021年第一季度，华夏幸福大跌51.43%。

由于债务违约和股价大跌的影响，华夏幸福2021年开年并不“幸福”。

纵观华夏幸福的整体股价走势，其股价自2018年2月高点46.88元/股后一路回落， 2021年以来，股价更是加速下跌，当前最低见到了5.98元/股，3年股价竟跌去87%。

2021年一季度，华夏幸福股价累计下跌51.43%，而同期上证指数累计微跌0.90%，房地产指数累计下跌1.23%。

巧合的是，该股正是鹏华基金的前十大重仓股。

据天天基金网，鹏华基金旗下的鹏华中证800地产指数 (160628)，截至2020年底持有华夏幸福102.76万股，并增持7.53万股，持股市值1328.67万元，占净值比3.07%，占股票投资市值比3.24%，为其第九大重仓股。

从整体持仓来看，截至2021年1月11日，该基金的前十大重仓股分别为万科Ａ、保利地产、招商蛇口、新城控股、金地集团、华侨城Ａ、金科股份、绿地控股、华夏幸福、中南建设，其中华夏幸福的持仓占比变为2.79%。

来源：鹏华中证800地产指数2020年年报

截至2021年4月9日，鹏华中证800地产指数从2021年来收益为负，而近6月收益率更是远低于同期同类平均的9.06%，为-6.59%，在同类排名中均为垫底水平。

截至2021年4月9日，该基金的累计收益率为-6.59%，远低于沪深300同期的7.57%。

来源：天天基金网

值得注意的是，鹏华中证800地产指数虽然是指数型基金，但基金经理将如此有重大问题的股票纳入前十大重仓股，还是有些不可思议。

资料显示，鹏华中证800地产指数成立于2014年9月12日，截至2021年1月11日，其基金规模为4.25亿元，成立来的收益率为75.65%，基金经理为闫冬，有着11年证券从业经验，曾任招商期货有限公司资产管理部投资经理，于2018年5月加盟鹏华基金，现任基金资产总规模为88.14亿元。

闫冬目前在管基金共8只，其中4只为ETF-场内基金，4只为股票指数型基金，除了鹏华中证A股资源产业指数 (160620)在2021年以来收益为正，剩下的鹏华中证800地产指数 ( 160628)、鹏华酒(160632)、鹏华中证环保产业指数 (160634)在2021年来收益均飘绿，分别为-1.27%、-10.14%、-6.91%。

来源：天天基金网

大量发行新基金 规模增加回归前十

随着上市公司2020年报披露，部分基金公司2020年经营业绩已经曝光。

2021年4月4日，国信证券披露的2020年报中显示，截至报告期末国信证券参股公司鹏华基金资产管理规模7941亿元（不含子公司）。其中，非货币类公募基金资产管理规模3332亿元，同比增长1553亿元，增幅87%，位列行业第十。

截至2020年底，鹏华基金总资产55.04亿元，比上2019年的42.24亿元增长12.80亿元；营业总收入为30.65亿元，相较2019年22.06亿元增长8.59亿元；净利润5.89亿元，比2019年的5.49亿元增长3966.81万元。

鹏华基金2020年营收大幅增加，净利润却只增长了0.40亿元，与营收的增长速度显然不匹配。

据天天基金网，截至2021年4月6日，鹏华基金总管理规模已近6000亿元，比2016年6月30日的2013.69亿元增加了3942.15亿元，5年时间内规模增近2倍。

来源：天天基金网

鹏华基金在2020年的主动权益超千亿元的规模增长，超过了许多中等基金公司的总规模，如愿以偿进入了行业前十名。

其实，作为“老十家”的鹏华基金，其规模在2015年前一直很难排在前三，这种现象直到2015年才开始改变。

从排名来看，2014年四季度末，鹏华基金的管理规模是688亿元，在“老十家”中排名倒数第三；2015年开始，基金规模猛增，一季度末增长40%、二季度末已经是年初的3倍规模，在“老十家”中升至第四名。

规模增速如此快的原因与发行分级基金有关，2015年鹏华基金共发行了12只分级基金，使得规模在短时间内迅速扩张。

然而成也分级，败也分级，2015年6月股灾到来，分级基金因为带有杠杆扶持亏损严重，使得鹏华基金的规模又快速萎缩。

分级基金对鹏华基金的影响在2018年也有显现，管理规模从2018年9月30日的3472.12亿元降至2018年12月31日的3229.06亿元，下降了243.06亿元。

转机出现在2020年。

数据显示，截至2020年10月末，鹏华基金共发行了39只新基金，总共募集规模高达1190.21亿元，其中新发行的主动管理基金14只，合计募集规模为875.42亿元。

此外，鹏华基金发行的大多数基金都是一些混基，混合型基金规模从2020年12月末的1528.64亿元增至2021年4月2日的1965.24亿元，增加了436.60亿元，是导致总规模增长的主力军。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）