谋求上市的鼎维固创始人初中学历 披露数据前后不一 真实业绩成谜

作者：小溪

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

建筑公司上市很常见，但主要客户为建筑公司，主营业务为建筑行业新型模架工程专项承包施工的公司，天津鼎维固模架工程股份有限公司（下称“鼎维固”）却是A股第一家。

日前，伴随着鼎维固提交上交所主板上市申请，并对招股书进行了预披露更新，这引发了市场关注。

那么，鼎维固成色几何？

创始人初中学历 曾务农4年

鼎维固是何方神圣？

公开资料显示，鼎维固由张文马、恒工模架、孔德志共同以货币出资发起设立，设立时即为股份有限公司，注册资本为3000万元。

值得注意的是，鼎维固在2012年至2020年间进行了6次增资及8次股权转让。目前，该公司的实控人为张文马、刘辉，合计控制67.56%的股份。

GPLP犀牛财经发现，鼎维固创始人及实控人之一的张文马仅为初中学历。

鼎维固招股书显示，张文马1974年5月出生，1989年毕业于河北省献县小屯中学，初中学历，1989年6月至1993年10月，在家务农。

值得一提的是，务农4年后，19岁的张文马立马成为了河北献县东风建筑器材厂经理，此后，张文马历任天津市塘沽区文远租赁站经理、华宇租赁站总经理、河北银都房地产开发有限公司监事等职位。2016年5月至今，任鼎维固法定代表人、董事、总经理。

鼎维固主营业务是为建筑行业新型模架工程专项承包，主要服务于高大支模工程施工，项目类型主要包括桥梁、地铁车辆段、大型高铁站、航站楼等交通基础设施项目以及大型物流园、工业厂房等商业项目。

鼎维固的主要客户来头也不小，招股书显示，2017年至2020年上半年，鼎维固来自于中国建筑、中国铁建、中国中铁下属公司的收入占营业总收入的比例分别为83.37%、85.86%、79.02%、78.23%。

拥有大客户的鼎维固业绩又如何呢？

招股书显示，鼎维固营业收入稳步提升，但净利润波动较大，其中2019年鼎维固净利润出现大幅下滑。2017年至2020年上半年，鼎维固的营业收入分别为1.44亿元、3.32亿元、3.74亿元、0.77亿元；净利润分别为0.17亿元、1.06亿元、0.84亿元、0.12亿元。

除了业绩波动比较大之外，鼎维固的经营规模不大。截至2019年12月31日，其净资产为5.04亿元，拥有模架装备5.57万吨。

国家统计局发布的数据显示，2019年，全国建筑业总产值24.8万亿元，中国建筑业进入平稳发展时期，市场需求大且稳定。模架作为建筑施工中混凝土浇筑成形必备的临时支护结构体系，建筑行业规模和发展对模架市场的影响巨大。

为了扩大经营规模，鼎维固拟将本次上市后募集到的7.30亿元用于新增模架装备。

鼎维固称，募集资金投资项目实施完成后，其将新增模架装备10.8万吨，将增强资产规模，以满足其未来3年业务增长的需求。

现金流紧张 曾靠拆借资金维持运营

鼎维固为何急于上市？

这或与其资金压力较大有关。

2017年末至2020年6月末，鼎维固的应收账款、应收票据余额分别为0.65亿元、1.59亿元、2.39亿元、1.47亿元，呈增长趋势。鼎维固针对上述应收款项，坏账准备余额分别为467.25万元、1032.61万元、2525.11万元、1697.22万元。

而且，受前期已完工项目应收账款尚未全部回收的累积影响，鼎维固账龄在1年以内的应收账款占比分别为86.42%、81.75%、61.82%、52.12%，呈下降趋势。

此外，鼎维固的存货逐年递增，存货周转率逐年下降。招股书显示，2017年末至2020年上半年末，该公司的存货分别为2.75亿元、2.94亿元、3.65亿元、4.75亿元。同期，存货周转率分别0.25次、0.54次、0.48次、0.09次。

鼎维固的应收帐款变现能力持续下降，存货逐年递增的同时且周转率下降，这导致其资金压力较大，可能会对其经营能力造成影响。

值得注意的是，为了缓解资金压力，鼎维固还曾从其控股股东、实控人张文马处拆入资金。

2017年至2019年，鼎维固从控股股东、实控人张文马处拆借资金、获得垫付款金额分别为3260.57万元、2623.93万元、5328.55万元。此外，鼎维固子公司还曾从高级管理人员赵丽华处获取8.50 万元、52.50万元、50.90万元的临时资金拆借款，且未收取利息。

鼎维固称，拆借资金主要是因为前期其扩大业务规模过程中营运资金需求增长较快，通过银行借款等融资渠道较难完全满足资金需求，为更好地满足保证生产经营的正常运转实际需要，控股股东、实控人提供了资金支持、垫付员工薪酬等成本费用，未收取利息。

除拆借资金外，实控人张文马还曾给鼎维固提供贷款。2016年3月和4月，张文马将个人自有资金1.20亿元委托上海浦东发展银行天津分行贷款给鼎维固，借款期限5年，贷款利率为9.36%和13.60%。

数据披露不一致 真实业绩成谜

公开资料显示，鼎维固的招股书还存在数据前后不一致的现象。

鼎维固曾在2019年1月31日至2019年7月31日期间，短暂地在新三板挂牌。

而GPLP犀牛财经发现，鼎维固招股书中披露的销售数据、供应商及采购信息、员工数量与新三板挂牌期间披露的数据存在不一致的现象。

招股书显示，2017年鼎维固对第一大客户中国建筑同一控制下的中建八局的销售额为6234.73万元，对第二大客户中建二局三公司的销售额为963.87万元。2018年，鼎维固对中建八局的销售额为6656.86万元。

而据鼎维固公开转让说明书披露，其2017年对中建八局的销售额为5964.27万元，比招股书少270.46万元。对中建二局三公司天津分公司的销售额为2495.68万元，与招股书中披露的1531.81万元少963.87万元。此外，鼎维固2018年对中建八局的销售额为8309.53万元，比招股书多1652.67万元，

此外，鼎维固前后披露的供应商采购数据也不一致。

鼎维固招股书显示，2017年，鼎维固对实创鸿源、鼎维宸劳务的采购金额分别为2890.18万元、1309.68万元，而公开转让说明书披露的数据则为2997.55万元、1338.98万元，金额分别相差107.37万元、29.30万元。

此外，鼎维固最新招股书还显示，2018年，鼎维固对实创鸿源、鼎维宸劳务、京承顺通、聚英宏泰的采购额分别为2695.87万元、2650.79万元、1356.30万元、883.30万元。

然而，鼎维固2018年报显示，对实创鸿源的采购额为2566.91万元，比招股书披露少128.96万元；对鼎维宸劳务的采购额为2658.40万元，比招股书披露多7.61万元；对京承顺通的采购额为1396.03万元，比招股书披露多39.73万元；对聚英宏泰采购额为898.83万元,比招股书披露多15.53万元。

值得注意的是，2019年1月鼎维固挂牌新三板期间的会计师事务所为中审华会计师事务所，而2019年3月，鼎维固更换了会计师事务所，聘请兴华会所负责其年度财务报告审计工作。

此次的IPO，鼎维固的会计师事务所又变更为立信会所。

两年两度更换会计师事务所，财务数据多次更正，鼎维固的内控管理及真实业绩令人迷惑。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）