暴涨近300% A股第一牛股来了？

作者：苏年

“并购六条”出台后，股市出现不少“妖股”。

11月资本市场，有几只股票的股价都涨疯了，比如日出东方、浩欧博、粤桂股份。

根据数据宝的统计，11月有20支股票的涨幅都在100%以上，其中日出东方涨幅累计393.88%，11月中21个交易日有15日为涨停。而浩欧博累计涨幅244.23%，7个交易日连续拿下7个20CM涨停。

在资本市场上，造富是由来已久的。

像是在A股市场上之前存在感极弱的浩欧博(688656.SH)，短短一个月的时间就变身成为“超级妖股”，在10月31日到11月26日的16个交易日中，连续拿下7个20CM涨停，期间最高涨幅超过5倍，而年度涨跌幅从下跌近10%，一跃变成上涨近300%，一度登顶今年沪深两市“第一牛股”。

上一次出现比这还牛的股票是在2023年初的时候，当时中航电测连续拿下8个20CM涨停，时隔近2年再次出现超级牛股了。

1.控股股东换人 豪门入主

2021年科创板上市的浩欧博，之前可是默默无闻。

虽然当时上市的时候被誉为“国内过敏原检测第一股”，但公司的市值还不到20亿元，在整个A股的医疗板块非常不起眼，比他高的医药企业那是多如牛毛。

然而，就是这样的医疗企业，11月期间却股价暴涨。主要是因为控股股东在10月底一则股权转让引起的。

根据公告，港股上市公司中国生物制药（01177.HK）拟通过协议转让和部分要约的方式，收购浩欧博约55%的股权，每股价格为33.74元。为了拿下浩欧博的控股权，这次中国生物制药付出了11.55亿元的交易价格，在当时相比起二级市场股价的溢价超过了5%。

但是，相比起中国生物制药花费金额拿下的股权，如今这个价格已经翻了几倍。

并购新规发布后，作为首个科创板被收购案例，也是历史上首次港股上市公司收购A股上市公司，在现今并购重组火热的环境下，市值低，还属于溢价收购的浩欧博引发了投资者的关注。

尤其是，收购方的背景更是让投资者认为浩欧博的市值和股价被看低了，所以投资者纷纷入手将浩欧博的股价炒了起来。

而收购方中国生物制药是港股知名的医药企业之一，跟很多大型药企一样，20多年里，中生物制药也是靠着外延式并购整合实现跨越式发展，公司通过不断投资并购，让公司的业务进入全新的领域和助力原来业务升级，最终从一家只是仿生药企，如今发展成为国际知名的创新药企业。

目前，在肿瘤、肝病、镇痛、呼吸系统等多个领域都有很强的实力。而财报显示上半年的净利润就超过30亿元，细数整个A股数百家上市药企，仅有5家的盈利能达到这个数字。

而中国生物制药选择浩欧博的原因之一，也是因为浩欧博在一定业务上跟中国生物制药可以形成协同发展。

图：源自官网

毕竟，虽然在业绩上浩欧博并不佳，但是在技术上，浩欧博还是有能力的，作为全球少有的把纳米磁微粒全自动化学发光技术全面用在过敏原和自身抗体检测的企业。这样的技术在医药领域是非常重要的，靠着这个业务的试剂产品，也给浩欧博带来不少的利润。

在国内检测领域是一个非常大的市场，但是浩欧博的市场份额并不多，如果能扩大，前途无量。

而市场份额不多，公司的业绩不佳，从2021年上市以来，浩欧博的年度营收分别为3.12亿元、3.2亿元和3.94亿元，归母净利润分别为8619万元、4165万元和4733万元，已经陷入增长困境。

这对于一家公司来说是非常不利的，尤其是在主营业务过敏检测试剂上，目前浩欧博的市场份额达到31%，但是这个市场的营收潜在上限约9.3亿元。公司的发展前景天花板太明显，所以这也是原实控人李纪阳选择出售控股权的原因。

2.易主的浩欧博业绩能达标吗？

作为2000年上市的药企，中国生物制药是正大集团旗下的生物医药业务板块。

在财报上，2021年至2023年，中国生物制药实现营收分别是268.61亿元、287.8亿元、261.99亿元，净利润分别为16.61亿元、50.03亿元、50.97亿元。

到了今年上半年，中国生物制药实现收入为158.7亿元，同比增长11.1%；归属于母公司持有者盈利为30.2亿元，同比增长139.7%；经调整非《香港财务报告准则》归母净利润为15.4亿元，同比增长14%。

相比来说，浩欧博的业绩就差得多了，从2024年前三季度来说，公司甚至是增收不增利，实现营收3.07亿元，同比增长2.29%；实现归母净利润2656.3万元，同比下降31.24%；实现扣非净利润2531.19万元，同比下降25.87%。

而中国生物制药收购浩欧博，为了保证自己的自身利益，双方还签署了业绩对赌协议。双方约定2024年至2026年，浩欧博须实现归母净利润分别不低于4970万元、5218万元、5479万元，否则原控股股东将进行足额补偿。

从业绩数来看，其实并不苛刻，毕竟只有6%的增速，但是对于浩欧博持续下滑的业绩来看，这样的业绩并不容易。

毕竟前三季度的净利润已经只有2656.3万元，同比下降了31.24%，想要完成对赌协议中的全年业绩，后3个月完成的利润要差不多跟前三季度持平才行，这真的能实现吗？

如果明年公布财报的时候业绩不达标，那么暴涨近300%的浩欧博，面临的就多了。

3.新股东是由2名年轻人掌舵

说起中国生物制药，就不得不提起它的母公司正大集团，背后的实控人家族谢氏家族。

而它的最大的股东是谢承润持股21.54%，而其他股份，谢其润持股12.13%，谢炳持股8.82%。郑翔玲持股4.72%，谢炘持股0.93%。其中，谢其润和谢承润是谢炳、郑翔玲之子女，而谢炘为谢炳之弟。

在董事会中，7个执行董事谢家占5个，32岁的谢其润为董事局主席，29岁的谢承润为执行长即总裁。

早在几年前谢其润开始掌权的时候，被誉为90后最美董事长。而如今620亿港元的中国生物制药已经由2个均毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济学的第四代年轻人来掌舵。

而中国生物制药旗下包括正大天晴药业集团、北京泰德制药、南京正大天晴制药、江苏正大丰海制药、江苏正大清江制药及invoX。在医药界都是赫赫有名的企业，像是正大天晴，还是中国唯一国家级的“新型肝病药物工程技术研究中心”。

这样的一家大型上市公司，如今由2个90后年轻人开始掌舵，那么在收购了浩欧博后，将会把它带向何方呢？