安踏体育上半年营运表现：户外品牌表现亮眼 二季度零售金额正增长

7月8日收盘后，安踏体育用品有限公司（以下简称“安踏体育或安踏”）发布2024年第二季度及上半年营运成绩单。

2024年第二季度，安踏品牌产品之零售金额（按零售价值计算）实现同比高单位数增长，FILA品牌实现同比增长中单位数，而包括DESCENTE迪桑特、KOLON SPORT可隆在内的所有其他品牌业务板块实现同比增长40%至45%。

而在2024年第一季度，安踏品牌实现零售金额同比增长中个位数，FILA增长高单位数，所有其他品牌板块增长25%至30%。和2024年第一季度相比，安踏体育在第二季度整体表现更好。

较去年同期，FILA品牌增速有所放缓。方正证券分析认为，这主要受到儿童及潮牌板块的拖累。童装市场已相对饱和，而潮牌则受到周期性和差异化不足的影响。

整个上半年，安踏品牌产品零售金额同比录得中单位数的正增长，FILA（斐乐）品牌产品零售金额同比录得高单位数的正增长，包括可隆等在内的所有其他品牌（不包括2023年1月1日后新加入集团的品牌）产品零售金额同比录得35%-40%的正增长。

不过，最新营运成绩单的披露并未给安踏体育在二级市场带来积极反响。7月9日、7月10日安踏股价分别下跌2.31%、1%。

近年来，安踏通过频繁收购不断做大体量。2023年，安踏营收已达623.56亿元，归母净利润102.36亿元，连续12年位列中国体育用品企业首位，是“国产运动品牌一哥”。

但频繁收购背后，安踏也存在不少问题。安踏体育债务压力有所加大，根据安踏体育财报，2018年之前，安踏体育资产负债率基本在30%以下，2019年开始基本接近50%，其中最高的2020年攀升至50.21%。

此外，安踏体育的折旧成本也有所上升。安踏体育2019年到2022年折旧与摊销费用分别为14.69亿元、20.79亿元、32.66亿元、44.64亿元，分别占营收的4.32%、5.85%、6.62%、8.32%。