美迪西上市首亏遭问询 降价抢单业绩承压

6月19日，上海美迪西生物医药股份有限公司（以下简称“美迪西”）对上交所下发的年报问询函进行了回复，称净利润存在持续下滑的可能。

公开资料显示，美迪西主营药物发现与药学研究、临床前研究CRO服务业务。其中，药物发现与药学研究主要包括化合物合成及筛选、原料药及制剂工艺研究等服务；临床前研究服务主要包括药效学研究、药代动力学研究、毒理研究等。该公司2019年上市，是科创板首家CRO（医药合同研究组织）企业，2023年遭遇了上市以来首次亏损。

财报显示，2023年美迪西营收为13.65亿元，同比下降17.68%；净利润为-3321万元，较2022年的净利润3.38亿元大幅下降。

对此，美迪西表示，主要是由于毛利率大幅下滑以及计提大额减值准备所致。客户数量保持增长，但核心业务的客单价却出现了两位数的降幅。财报显示，美迪西2023年药物发现及药学研究业务的客户数量为684家，同比增长35.98%；客单价为92.37万元，同比下降36.81%。临床前研究业务方面，客户数量为681家，同比增长3.97%；客单价为107.75万元，同比下降23.59%。

值得注意的是，美迪西所面临的问题并非个例。众多CRO服务公司2023年也出现了收入增速放缓或收入减少的情况。对此，美迪西证券部相关工作人员表示，订单价格下降是行业的整体现象，美迪西也是根据市场需求做出的调整。

在内部运营方面，2023年，美迪西员工数量减少了将近700人，但人工成本却同比增长了17.87%，占营业成本的比例也增至47%。同时，随着实验室的投入使用，美迪西制造费用大幅增长。

对于延迟执行的订单，美迪西表示将严格按照相关规定履行信息披露义务。降价抢单的策略虽然在一定程度上吸引了客户，但也压缩了美迪西的利润空间。从客户数量和客单价情况来看，美迪西两大核心业务的客户数量虽然有所增长，但客单价却大幅下降。

此外，美迪西面临着“回款难”的问题。公告显示，该公司应收账款规模增加，回款周期延长。部分客户出于对未来存在不确定性风险的考虑，对款项支付更为保守稳健。这也导致了美迪西的坏账准备金额增加。

成本方面，美迪西的投入仍在持续增加。一方面，人工成本同比增长约18%；另一方面，制造费用也同比增长了47.03%。

整个CRO行业都面临着投融资热度减弱以及市场需求增速放缓的挑战。同业竞争加剧，签单压力增大，销售订单的利润空间被压缩。实验模型价格和人力成本上涨不能完全传导给客户，美迪西营收承压。