海博思创IPO：毛利率降低 研发投入逐年降低不及同行

近日，上交所官网显示，北京海博思创科技股份有限公司（下称“海博思创”）回复了科创板第二轮审核问询。

招股书显示，海博思创成立于2011年，专注于电化学储能系统的研发、生产、销售，为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品，提供储能系统一站式整体解决方案，注册资本为1.33亿元，实控人为张剑辉、徐锐夫妇，持有该公司32.33%的股份。

此次IPO，海博思创拟公开发行股票数量不超过4443.2537万股，拟募资7.83亿元，主要募投项目包括年产2GWh储能系统生产建设项目、储能系统研发及产业化项目、数字智能化实验室建设项目、营销及售后服务网络建设项目、补充流动资金。

业绩方面，2020年至2022年，海博思创的营业收入分别为3.70亿元、8.38亿元、26.26亿元，归母净利润分别为-359.23万元、1126.05万元、1.77亿元，主营业务毛利率分别为21.41%、20.49%、20.79%。

2020年至2022年，海博思创来自前五大客户的销售收入金额分别为1.88亿元、6.55亿元、21.98亿元，占当期营业收入的比例分别为50.88%、78.16%、83.70%，客户集中度较高。

值得注意的是，2020年至2022年，海博思创研发费用支出占营业收入的比例分别为9.70%、6.68%、3.58%，研发投入占比连年下降，而同期可比公司的研发投入占比均值分别为5.3%、5.68%、5.02%。