投资新势力，沙特开始“重仓”中国

作者：Perry

或许，留给沙特的时间也不多了。

2016年，头顶白布，身穿长袍，脚穿拖鞋的沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼宣布了他的“2030愿景”，旨在让沙特“走出去”，通过投资、合作等形式，使沙特在2030年从石油依赖转变为多元化发展，最终成为阿拉伯与伊斯兰世界的中心、全球投资强国以及亚欧非枢纽。现在，时间已过去了一半。

近期，想“走出去”的沙特，将“重仓”目标，聚焦在了中国。

12月28日，沙特国家信息技术发展计划（NTDP）与中国私募股权投资机构和玉资本（MSA Capital）的子公司MSA Novo签署了一项合作协议，旨在促进沙特科技行业的发展，并吸引更多中国科技公司在沙特开设总部。

（注：和玉资本成立于2014年， 总部位于北京、新加坡，在管基金累计规模超20亿美金，是一家全球风险投资和私募股权公司。其投资主要聚焦于生物技术和核心科技领域，MSA Novo 是其旗下一家专注于新兴市场的多阶段投资管理公司。）

而这，仅仅是沙特投资中国的“开胃菜”，单从今年开始，中国的各领域，都涌入了沙特的“热钱”，这个“头顶一块布，天下我最富”的投资新势力，正在全速追赶老牌“巨头”。

转型重头戏，基础设施、能源等领域

全球都在谋求能源转型，对于沙特来说，与一个基础设施扎实，在转型过程中有足够经验的国家合作，可以大幅减少花费的时间，而中国，或许是“最优解”。

今年12月12日，沙特投资大臣哈立德在中沙投资会议上已公开表示，在全球能源转型的浪潮中，沙特正努力追赶，同时，也为中国企业提供了大量的合作机会，邀请中国加入到沙特的住房、城市发展、智能城市等项目中。

其实，双方在能源相关领域的合作，早在2014年就已开始，彼时沙特阿美与中石化在沙特红海沿岸，合作成立了耗资100亿美元的炼油公司。在清洁能源领域，中企在沙特市场也占据很大份额，沙特国际电力与水务公司ACWA Power也与中国公司签署了多项太阳能、氢能源和海水淡化项目协议。而在今年，由中国企业总承包的全球最大单体光伏电站——阿联酋艾尔达芙拉光伏电站全面竣工。据了解，该光伏电站可供20万户居民用电，每年将减少碳排放240万吨，使清洁能源在阿联酋总能源结构中的占比提高到13%以上。

目前，沙特在风能和太阳能方面的发展速度远远快于“海合会”（海湾阿拉伯国家合作委员会）中的其它国家，中国在其中扮演的角色不容小觑。

海湾国家合作委员会的可再生能源发展（容量以 MWp 为单位） 数据截至2023年9月

在“2030愿景”之下，沙特还会进一步释放在中国的投资。今年3月26日，沙特阿美与北方工业集团、盘锦鑫诚实业集团共同签署股东协议，计划在中国东北地区建设一座大型炼油化工一体化联合装置。同日，又与广东政府签署合作备忘录，提出双方将在能源、金融、科研创新、产业项目、人才交流等多个领域开展合作。此外，在今年12月的中沙投资峰会上，中国商务部副部长李飞与阿拉伯投资部长哈立德·法利赫共同签署了60多个备忘录和协议，合作协议总价值达250亿美元（约合人民币1800亿元）。

不止能源，沙特的“全链条”投资

愿景之大，需要全方位的转变与合作。在沙特的宏伟蓝图中，有一项是成为全球投资强国，为了实现这个目标，沙特制定了自己清晰的逻辑，做为手握重金的“狗大户”，沙特有足够的资本来实现这一目标。而随着中沙的合作深入，沙特的身影在中国的诸多领域出现的频次越来越高。

例如，在基金和私募等领域，12月14日，据路透社消息，阿布扎比证券交易所与中国深交所达成合作，推出了亚太地区首个跟踪沙特阿拉伯股票的交易所交易基金（ETF），这项合作的目的旨在加强跨境指数和ETF合作，以及探索国际融资机会。而在这之前，沙特在中国投资市场已有诸多动作，12月初，沙特管理规模达7000亿美元的公共投资基金PIF母基金Jada以约2亿美元，进一步注资其与阿里巴巴共同成立的科技风投公司eWTP Arabia Capital（易达资本）的二期美元基金，旨在投资创新初创企业。需要说明的是，易达资本的一期基金，也有Jada的身影。（PIF是沙特的主权财富基金，也是世界最大的主权财富基金之一，截至2023年，资产规模达7000亿美元。该基金于1971年成立，最初是代表沙特政府投资基金，2015年3月开始转型并对外投资。易达资本2020年成立，总部位于利雅得和北京，目前一期基金规模约4亿美元，二期正在募资，计划规模10亿美元，已投资18家公司。）

而在今年，PIF曾表示将在北京设立大陆办事处，这笔2亿美元的投资似乎对这一点更加表明了态度。

作为沙特的主权财富基金，PIF是“愿景”的重要组成部分，为了转变沙特国企和家族企业为主导的商业形态基因，PIF转向投资创新型基金，帮助提高沙特投资生态的活力，同时扶持中小企业、创业公司的发展。据公开资料显示，PIF在2017-2021年间，在中国的投资总额约122亿美元，占同期PIF海外股权投资总额的20%（海外总额约608亿美元）。其中，最大的一笔投资是450亿美元成为软银愿景基金最大的LP，而软银愿景基金在2021年前，有三分之一的资金都投在了中国。这意味着PIF间接投资了众多中国公司，其中包括蚂蚁金服、滴滴、字节跳动、小红书等超级独角兽，还有贝壳、平安好医生、满帮等上市公司。

同时，PIF旗下的另一只全资控股的基金— Sanabil Investments则瞄向更加年轻的体育产业，该基金计划每年向包括VC/成长型等全球私募股权投资基金承诺超过30亿美元的资本。

在其它领域，沙特为补充产业链，也有诸多出手，例如在电动车领域，沙特也开始布局。投资电动车的逻辑很简单，沙特在能源领域已有成熟的上游—光伏产业，需要用电动车作为行业下游的应用，去刺激能源转型。虽然中国在新能源等相关领域有成熟的产业链，但沙特也想手握部分产业，所以“到处搜罗”有竞争力的电动车企业。例如，在今年12月，蔚来宣布获得阿布扎比投资机构CYVN 22亿美元的战略投资，而今年7月，CYVN刚刚以11亿美元注资蔚来。今年以来，蔚来从沙特共获得了近230亿左右人民币的融资。（据公开资料显示，CYVN为阿布扎比政府的投资工具，是阿布扎比主权投资基金的一部分，管理规模约万亿美元。）

但这不是沙特的第一次出手。今年6月，沙特投资部以56亿美元投资中国电动车企业华人运通。华人运通旗下品牌包括高合汽车。此外，今年10月中国电动车初创品牌BeyonCa （宾理汽车，由雷诺和东风汽车共同创立）与沙特Al Faisaliah Group (AFG) 共同签署投资谅解备忘录。同月，小马智行宣布获得沙特新未来城（NEOM）及旗下投资基金NIF（NEOM Investment Fund）的1亿美元投资。随着技术的不断更迭和产业的日趋成熟，相信会有越来越多的中国电动车企将获得沙特的青睐。

当然，极具成长性的年轻领域，也是沙特的布局方向。例如在今年3月，上海头部电竞直播企业英雄体育VSPO获得沙特主权财富基金PIF旗下Savvy Games Group 18亿元人民币现金（2.65亿美金）投资。同时，中国的股票市场，沙特也表示看好。据Wind数据显示，今年三季度末，阿布扎比投资局是A股24只股票的前十大股东，期末参考持股市值为95.09亿元，该项数据比2023年中报的73.13亿元增长了30.02%，其中包括万华化学、TCL中环、中国银行、星宇股份、宏发股份、华兰生物、丽珠集团、聚灿光电、吉鑫科技、常铝股份等。

图表来源：36氪

另一位沙特投资巨头科威特投资局则在27家A股企业占据前十大股东，持有市值为49.47亿元，虽然数据相较于年中有所下降，但仍高于去年同期。

图表来源：36氪

在对未来的投资展望中，今年6月12日，港交所行政总裁欧冠升（Nicolas Aguzin）则表示，预计到2030年中东主权基金的投资资本总量将跃升至10万亿美元，超一成资本将投向中国资产，也就是约1万亿美元。

沙特“重仓”中国的原因

不管是实物资产还是金融投资等领域，沙特“重仓”包括中国在内，具有增长潜力市场的趋势是显而易见的，一方面中国是沙特的“优质客户”，双方的合作从上世纪90年代便已开始，早期是在石油、军工等领域，随着时代的发展，中国已成为沙特石油的第一大客户，占出口规模的25%。随着合作的深化，沙特的“2030愿景”需要中国来帮助实现。实现这一目标需要更新产业，而中国拥有全面而价格服务俱佳的产业链条，“重仓”中国也是在情理之中。同时，从沙特在中国乃至全球的“加仓”投资也可以看出，其对于国家转型的意志之坚定，对于中国企业来说，是否能借助投资新势力—沙特的“热钱”走出低迷的环境，是一件值得想象的事情。