42家A股上市银行净息差变化：前三季度净息差普降，何时“筑底”仍存争议

作者：沧浪

近日，A股42家上市银行2023年三季报已披露完毕。受存量资产调降利率和新发放贷款利率下行等因素影响，A股上市银行净息差承压明显。

A股上市银行净息差普降，最多降49个基点

在2023年三季度，42家A股上市银行中一共有25家银行披露了净息差数据。其中，有16家银行披露的是前三季度净息差，8家银行披露的是三季度末净息差，1家银行披露的是三季度净息差，相比去年同期，均有一定幅度下滑。在上述三个数据维度中，一共有8家银行（1家国有行、3家全国股份行、1家城商行、3家农商行）净息差超过2%。在披露前三季度数据的银行中，平安银行以2.47%净息差居首，交通银行以1.30%净息差“垫底”。

注：白色区域银行披露的是前三季度净息差，浅灰色区域银行披露的是三季度末净息差，深灰色区域银行披露的是三季度净息差（数据来源：各家银行2023年三季度报）

具体到不同类型银行，2023年前三季度，在国有六大行中，邮储银行的净息差最高，达到2.05%；交通银行的净息差最低，达到1.50%。同比去年同期，六家国有大行的净息差均有所下滑。其中，农业银行降幅最大，下降了34个基点；中国银行降幅最小，下降了13个基点。

作为2023年前三季度净息差最低的一家国有大行，交通银行在三季报中指出，净息差同比下降，一是资产端，受LPR下调后重定价周期持续、收益率相对较高的信用卡贷款和个人住房贷款面临一定增长压力等因素影响，贷款收益率下降较多；二是负债端，企业资金活化不足，叠加资本市场波动影响，零售客户储蓄倾向提升，人民币存款整体延续定期化趋势，同时受境外加息影响，外币负债成本上行，带动整体负债成本率同比上升。

在全国股份行中，2023年前三季度，一共有3家银行的净息差超过2%，而国有六大行中只有1家净息差超过2%。其中，2023年前三季度，平安银行的净息差最高，达到2.47%；交通银行的净息差最低，为1.30%。虽然平安银行的数值在全国股份行中仍然最高，不过其相比去年同期下降了30个基点，也是全国股份行中降幅最大的。

招商银行指出，生息资产收益率同比下降的主要原因，一是LPR（贷款市场报价利率）多次下调叠加有效信贷需求不足，贷款收益率下行；二是市场利率中枢低位运行，带动债券投资和票据贴现等市场化资产收益率下降。计息负债成本率同比上升，主要是受美元加息影响，外币负债成本率显著上升。

对于息差下行压力，兴业银行表示，将在2023 年下半年继续加强资产负债组合管理，力争保持息差水平相对稳定。资产端，加快业务结构调整，保持信贷资产投放力度，提升优质资产占比，稳定资产收益率。负债端，强化客户基础建设，久久为功，推动低成本结算性存款增长上量， 同时继续做好高成本负债管控工作，巩固负债成本压降成效。

在城商行中，只有贵阳银行披露的是前三季度净息差，其他几家城商行披露的都是三季度末净息差。单从数据值来看，贵阳银行的净息差达到2.14%，是最高的。从三季度末指标来看，宁波银行的三季度末净息差最高，达到1.89%。

相比上述银行，农商银行的净息差分化明显。其中，常熟农商银行、江阴农商银行、张家港农商银行的三季度末净息差超过2%。由于息差下行，这意味着，如果将三季度末净息差换算成前三季度息差，上述3家农商行的净息差优势将更加明显。分化明显的农商银行，另一面是净息差同比大跌。绍兴瑞丰农商银行是所有披露数据A股上市银行中，净息差跌幅最大的银行，和去年同期相比，整整跌了49个基点。 

净息差“筑底”可期？

根据国家金融监督管理总局8月公布的2023年商业银行主要监管指标情况表，2023年一、二季度，商业银行净息差均为1.74%。目前，国家金融监督管理总局暂未公布2023年三季度商业银行净息差均值。

不过，净息差持续收窄正在成为影响A股上市银行利润增长的重要原因。在净息差持续收窄的大背景下，2023年前三季度，42家A股上市银行中，有25家银行前三季度利息净收入同比负增长。

在监管层面，各家银行也承受着净息差下行的压力。据市场利率定价自律机制4月份发布的《合格审慎评估实施办法(2023年修订版)》，相关办法对商业银行ROA(资产回报率)、净息差、成本收入比等指标均有底线要求。其中，“净息差低于1.80%”将被作为扣分项。

业界均期待着息差压力的纾解。不过，对于净息差何时“筑底”，业内观点不一。国信证券王剑团队认为，受LPR（贷款市场报价利率）下行、信贷需求低迷、对公存款成本上升等因素影响，银行净息差持续回落，拖累营收以及净利润增速，这是今年以来一直持续的趋势。该团队预测，明年净息差下行压力仍然较大：一是LPR下降后的重定价影响或将持续到明年；二是存量按揭利率调整的翘尾因素将主要影响明年净息差；三是化债可能对净息差带来影响。

对此，财信研究院研究员刘晓婷则表示，展望四季度，信贷总量增速预计保持平稳，结构有望改善；息差受存量按揭利率调整以及LPR下行影响，仍将持续承压，但降幅预计可控，息差压力有望缓解。