金融倚AI大模型回首，百融云却把“蒸馏”嗅？

“为梦想窒息”式减持为AI降了半旗，用投资者的钱将股权变债券，互联网基因的发家之路只能让韭菜直呼“基操勿6”。在市场转了一圈，没有竞争对手的AI也不会风平浪静，因为一个整体瓦解的原因，通常都是埋伏在内部的老六；相似的场景，同时发生在端午安康期间的北邻。

所有盘面的图像信息，细想都是滞后性的：当减持公告发布之前，你不会知道大模型龙三尾盘上拉是何企图；当AIGC官宣定增之前，早盘的突然上冲根本不需要放量；当央媒带领数据要素走出双头，你才知道KDJ指标不用回到底部也能上涨。我们往往都说，投资人赚的是认知的钱，但就像信息不对称的你，爬到山顶之后才恍然大悟，无论走哪个方向，都已经是下坡路。

股票，是反人性的零和博弈，如果把上述条件反过来想，没利空却被带崩、有还未被钻研透的AI产品、机构用T+0保持总仓位不变的AI股，又意味着什么？其实，你不比基金经理差多少；因为，我们都曾走出过那个命中注定的考场。一批AI休整了，主线里其他公司就有资金了；一个大模型倒下了，但不代表所有大模型都被证伪了，这才是做投资的意义。所以我们继续扩展认知，依然以@百融云-W（6608.HK）为例，看看大模型里还有哪些没被人嗅到的气味。

之前有一个《挑干的唠》系列文章，已经把百融云金融AI大模型自研基底、垂直数据优势、商业模式进行过分析，但业内也出现了一个探讨，由于GPT等语言模型在巨量参数的加持下，”涌现”出了In-Context Learning的能力，加上了Finetune技巧，使得AI大模型表现出惊人的泛化能力，所以就让大模型在没有做针对性训练的情况下，在多种不同的任务上都表现不错，所以业内在议论：特定领域小模型还有没有存在的必要？就比如金融AI大模型。

我觉得这个问题可以用一篇科学文献里的图做解释，翻译成普通话，图的纵轴指模型在任务集上的准确率，横轴代表模型的参数量，作为对比基准，其中一条绿色的线是5400亿参数版本T5模型，蓝色的线是经过精调后的垂直领域模型，结论就是蓝色线参数量达到7.7亿的时候，其表现就超过了参数量是其700倍的T5模型。所以也就证明了垂直领域AI模型的重要性，但问题就在于，如何用金融AI大模型去精准地解决金融业客户的碎片化需求。

现在一些大模型厂商的方式是模型压缩，也就是将非特定任务领域的参数删除，从而达到小模型的效果，但这就会导致权重矩阵不规则，算法难以优化。另一种思路是从大模型的精度入手，比如将此前用4个字节表示的模型参数压缩成2个，但技术尚未成熟。所以最优解，就是大模型的“蒸馏”技术，翻译成普通话，就是用大模型标注出来的高质量数据训练出小模型，类似一个小学生从教材上来学习老师的知识。首先用少量的高质量人工标注数据对大模型训练，接着让模型对一批未标注数据打“伪标签”，选择那些概率大于某个阀值的伪标签数据，合并第一步的高质量数据，形成一个新的训练数据集，专攻特定领域的客户需求。

那我们落实到金融AI大模型对细分需求的解决，都知道百融云的主营业务是为银行业做智能分析与运营的，帮助银行补足用户画像来提升贷款量，所以百融云的AI大模型就要包含整个贷前、贷中、贷后流程的训练信息，才能帮银行定制完整的线上自动化审批流程。但作为贷款申请者，由于国有大行及股份制银行在各省市的市场占比各不相同，所以也会有很大一部分用户选择去股份制银行申请贷款，而如果股份制银行的用户行为信息不足，无法评定用户的风险画像等级怎么办？这个问题也就是股份制银行，更需要的是单一的贷前环节。这个时候就需要百融云在贷前环节，根据用户的过往贷款申请频次、异常交易记录、账户往来进行指标计算，同时根据每家银行不同的客户指标要求输出模型结果，而且根据黑名单等信息记录，打造银行用户的反欺诈模型和信用评分，这就是之前《挑干的唠》系列文章中提到，KS值能达到0.5的原因。

那除了贷款申请环节，如果有银行业客户只需要存款账户申请人信息评定，又怎么办？这就需要百融云AI大模型当中针对存款用户画像的信息来进行评定，比如存款账户开户者，他之前手机卡的在网状态和手机号画像是最直观的写照，如果他此前用过非实名电话卡，那百融云就直接标注为存款账户中高风险客户，这个规则也会从百融云AI大模型中直接提取出来针对特定场景；此外，电诈欺诈源、高维用户信息，都是确定0-10的风险等级。

再如银行客户在财富管理领域的需求，由于AI大模型都是黑盒模式，由大模型制定出的泛化营销策略，很难让一线执行的客户经理完全信服。但如果能用蒸馏出的特定领域AI模型策略，与银行营销的现实情况偏差度变小，那金融AI大模型便会成为客户经理的伙伴。

2023年一季报显示，百融云一季度实现营收5.66亿元，同比增幅25%；基于自研AI平台的第一大业务“智能分析与运营”收入同比增幅41%至2.81亿元；百融云自身的AI产品线“智能运营服务”，收入较去年同期增长68%；22年年报显示公司现金及等价物共计近40亿元。已有的AI业务线、积攒的金融业垂直信息，都是能从大模型到蒸馏的底气。

回到盘面我们思考一下，政策等不来、赛道涨不动、周期没见地，那除了把AI修复一下，还能有第二个选项吗？