拿小钱赚大钱的逻辑：投资长坡厚雪大道

1月10日，“寻找穿越周期之道”2022年GPLP犀牛财经年会在北京举行。会上，雨林荟联合发起人李利凯博士做了《投资产业变化 打造美好未来》演讲，和大家一同回顾产业发展历史，分析产业发展未来，并向大家分享了自己的投资经验。

以下是经GPLP犀牛财经整理后分享内容：

能够穿越这次病毒灾难的企业，真的是生命力很强的企业。过去三年以来，很多大机构投资人都不动，主流投资人基本不动，就是我们这种非主流投资人天天在动。我就是那种非专业不著名投资人，我们只播种科技创业公司。

我们为什么这么大胆呢？我们认为自己懂得很少，要谦卑一点。在伟大的产业变化时代，我们显得一无所知，然而机会无限，产业在不断变化，技术迭代和进化很快，知识结构和学习速度太慢，跟不上。因此，我们希望去自己认知范围以外的领域探索投资机会，越是我们不懂得东西，越觉得可能是个重大获利机会。如果经过研究以后，它是一个伟大的行业，即便我们不懂，我们一定也会去做。

我们的投资定位，就是投资产业迭代和变化，投资制约行业发展和产业变化转折点的关键性技术，打造世界级行业领袖。我们懂还是不懂，都是相对而言，只要属于“伟大市场+超级赛手”项目，我们不懂也会装懂，不求甚解地就播种投资了。

在一个产业发生要巨变的前夜，我们不可能看清看透，播种投资决策，都是阿拉伯式选美，看到眼睛了，有朦胧美，就做投资决策了，赌博成分很大。我们是科技冒险主义、理想主义和冒险主义的个人投资者，这样做，很体现我们的风格。

任何事物发展都有规律，找到了这些规律，根据这些规律来总结方法论，然后去对未来不确定性做出判断，在未来不确定性中做出理性选择，非常困难。科技创投，投早、投小，拿小钱，赚大钱的逻辑与方法论是什么？我们信奉富贵险中求逻辑，孤独的风险投资人在寻找孤独的创业者，因为产业发生巨变，除了创业者本人相信，也可能有潜在客户相信，所有其他投资人都不相信，我们播种投资人会用方法论，探寻项目的技术逻辑和商业逻辑，再用变化哲学思维模式，做出理性判断，至今，我们没有亏过钱，而且获的了几个伟大级投资机会。

资源配置最合理在太平洋经济圈

中国正面临一个产业大迁徙，大量的制造业离开中国，因为中国的成本大规模上升，税收也高人力成本高，中国从中低端制造走向中高端制造。所以说产业大迁徙是普遍性和现象。未来的一切更加混沌、颠覆与波澜，然而所有的机会都在里面。

历史意味着永恒，哲学蕴藏无限。如果你想做一个优秀投资人，你一定要懂历史懂哲学。过去发生了一切还会发生，所以你要懂科技史；哲学是方法论，掌握了方法轮论，一定都会成功。

英国和美国就创造了大西洋经济圈繁荣，西方的文明从1850年代到1950年代叫大西洋经济圈经济学。西方的一切非常完美，直到新中国出现，西方国家噩梦就来了。因为资源配置最合理性在太平洋经济圈。现在的中国特别像1850年的美国，大量的技术大量的人才全部流向中国，原材料在这里，市场又在这里，资源配置最合理，所有产品性价比最高。大疆无人机因为资源配置合理，产品销量全球第一，未来汽车也是一样，电动车也是一样。

世界财富风水轮流转。2010年苹果公开了安卓平台，中国的手机产业开始如雨后春笋万马奔腾，我们的手机跑出来了；2015年特斯拉把全部技术开源，所以2015年开始大把的中国创业公司和投资机构进入了电动车行业，目前中国电动车已经在国内外畅销。为什么会这样？就因为，中国市场太大，在中国发展制造业，资源配置最合理，产品性价比最优，中国目前迅速成为世界汽车王国。我i们可以预见，以中国为核心市场的太平洋经济圈，资源配置最合理，不用太长时间，一定会打败欧美主导的大西洋经济圈。中国是全球最大的统一化终极市场，谁离开了这个市场，就会被边缘化，走向衰落。

未来产业发展趋势

延续这样一个历史时间轴，未来的产业要向何处去呢？数字化技术再赋能制造业，与制造业融合渗透。

为什么我们现在美元基金TMT投资机会越来越少，是因为to C的消费投资逻辑再发生变化，互联网投资机会已经开始萎缩。中国产品整体在迭代，自主消费品牌逐渐登台，走向世界。要造物，实体经济可以提升GDP, 那么不管你造什么东西，都是海陆空终端，数字化技术将大力赋能所有制造业。

投终端公司消费品公司风险特别大，因为你搞不清楚最终谁能跑出来。诺贝尔奖获得者每一个伟大的发现，他会出来一项技术，可能是专有技术，也可能是通用技术，我们把专有技术叫做宽窄胡同，把通用技术叫长坡厚雪大道。你投了宽窄互通公司，它的估值就是几十个亿，你只要投重仓了一个长坡厚雪大道公司，你赚钱上不封顶。

如何选择投资行业？

怎么选这个行业？我给大家推荐一个是我总结的的三维时空哲学。我们把企业分为三个等级，平庸级、优秀级和伟大级。在资本市场有6100个上市公司，85%的市值只有几十个亿，13%左右大概是几百亿不到2%是千亿市值公司。前10的公司主要在制造业里面，他们主要是一些平台化和生态级产品通用技术公司。

单一垂直行业叫宽窄胡同产业，市值很快见顶，平台化生态级叫长坡厚雪大道，消费娱乐吃饭住行，市值上不封顶，生命科学上不封顶。

投资仅仅懂技术，仅仅懂商业，赚不了大钱，一定要懂技术逻辑、商业逻辑，还要懂产业变化哲学，了解产业变化哲学，就知道该如何决策。一个：伟大市场+超级赛手“创业项目进入市场，所有珍贵社会资源，例如资金、人才和政策，都愿意送给他，所以赚大钱你会发现更容易，赚小钱非常难。懂得三维时空哲学，你就知道如何来选择。