对比三五年大盘和基金表现，我选择跟他理财

作者：随卞

告别2019-2020年牛市的喜悦后，这两年来市场持续震荡调整，无论是炒股还是养基都是内伤外伤，伤透了心！说好的长期投资抵不过剧烈震荡的恐惧。

贪婪与恐惧的人性弱点在“我不是神我终究是凡人”的无奈中被一遍遍割了韭菜。。。

炒股风险实在太高，难度太大，那还要不要买基金来理财？先来看几组数据，再做决定吧。

“复盘近三年/五年市场和基金表现”

2017年至今，五年了（2017.10.09-2022.09.30），大盘既经历过2018年股债双杀的至暗时刻，也有过2019年-2021年连续三年结构性牛市的荣光。五年间大盘不涨反跌，期间上证指数跌幅9.69%的背景下，近五年主动股票开放型基金平均收益率67.53%（海通证券截至2022年三季末的业绩排行榜数据）

优秀的基金公司旗下权益产品表现更是突出。比如，嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏管理的三只新能源主题基金同期还实现了平均回报翻倍，近五年平均回报114.31%。其中嘉实新能源新材料A/C近五年收益率分别为124.29%和120.55%；嘉实智能汽车近五年收益率118.97%，荣获海通证券五年期五星评级；嘉实环保低碳近五年收益率也达93.43%。

从近三年表现看，在大盘微涨4.10%的背景下，姚志鹏管理的上述产品平均回报达107.37%，远超行业59.16%的平均收益率，均高居同类前1/5。其中嘉实新能源新材料A/C近三年收益率分别为115.70%和112.49%；凭借优异的业绩表现，该基金获评海通证券三年期五年期双五星评级。嘉实环保低碳和嘉实智能汽车近三年收益率也分别达104.97%和96.30%。

虽然在市场大幅波动的时候，受系统性因素导致，基金短期业绩都会受到影响。比如，从今年市场表现看，主要指数年内跌幅在20%左右，行业结构性分化仍在持续。申万31个一级行业中，除了煤炭和综合年内涨幅为正，其他均为负，建筑材料和电子年内跌幅均超过30%。这也导致权益方向基金普遍表现不佳，此前热门的新能源赛道也遭遇“滑铁卢”，在大起大落、急涨急跌中似乎又回归原点，但放眼三五年，优秀的基金经理管理的基金最终体现的是专家理财的实力。

在投资中做到“低买高卖”是许多人不断追求的目标，但很多时候我们无从判断自己买入的时点，毕竟期望“在股票最低点时买入,难度不亚于接住一把空中扔过来的飞刀”。通常长期持有基金以时间换空间，是更为简单有效的投资之道，只有“保持在场”才能见证基金长期投资“时间玫瑰”的绽放。

面对市场震荡分化成常态，基金理财的正确姿势还是要淡化波动，选择与对的人和产品长期坚守。

“历史总是惊人的相似”

通过对历史数据复盘可以发现，放远至三年乃至五年的长期维度考量，投研实力出众的基金管理人和基金经理仍然为投资者取得了不俗的超额回报。

回首2018年“光伏新政”后，新能源板块遭受“黑暗时刻”，姚志鹏管理的这些基金都出现了较大幅度的回撤，彼时均曾跌破面值；其管理水平也遭遇投资者质疑和“差评”，但如今回过头看，这些产品已经穿越波动均取得了翻倍回报。

对投资者来说，赚钱才是硬道理。在今年这波深蹲后，基民短期吐槽抱怨，情绪宣泄一下也属正常，但升华到冲动离场、用脚投票未免过犹不及，还是需要多一点耐心和信心。经过这几年牛熊市的风雨洗礼后，也有一些理性的投资者仍认可优秀的基金经理专业的投研实力，在逆境中选择相信他们。

正如牛顿所说的，“我能算出天体运行的轨迹，却算不出人性的贪婪”。姚志鹏坦言，估值并不是他所擅长和所能理解的，因此对于估值，他更多是希望通过合理的估值来寻求安全边际。

“基金经理的职业是被公开排名的、压力下也充满了焦虑。但是回顾历史，经历各种噪音和预期的讨论，我们发现天天博弈市场的投资者，长期战胜时代趋势的概率并不高。我们觉得与优秀企业‘和光同尘’才是丰收的正确方法。”在姚志鹏看来：“企业的成长也是起起伏伏，不因山峰盛名而来，不为低谷转身而去，就是我们对于优秀企业最长情的告白。”

放眼中长期，新能源投资的未来仍然是星辰大海。姚志鹏在年初给投资者的一封信中就明确指出，在智能汽车为代表的智能硬件、以产业链安全为诉求的自主可控，以Z世代为代表的新消费等若干领域都在积聚着中期向上的动能。在信心比黄金更重要的时刻，姚志鹏一再提醒投资者：“不要博弈了年内的净值，最后却跑输了时代。”

目前从各种估值、各种参数指标上看，市场都处于历史相对底部区域，虽然投资情绪低迷，但历史上这样的时刻并不多见，也是难得的布局时点。公开信息显示，姚志鹏团队又要发新基金了！嘉实积极配置一年持有期混合基金将于11月16日起公开发行。拟任基金经理是姚志鹏和李涛，李涛是嘉实绝对收益投资专家具有专户、QFII投资背景，未来将同姚志鹏一起分工协作、优势互补，将以前管理央企专户绝对收益的策略和方法导入，有望把波动率进行有效的控制，提升投资者持有体验。

底部投资机会已来，信心和眼光若在，收获值得期待！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎