日常消费也能投资？对 带你走进食品消费指数基金的世界

作者：涟漪

近日，IPO参考君参与了天弘指数首席体验官活动，与大家分享下投资指数基金的感悟;

指数基金无处不在，和我们的生活息息相关，就连我们日常消费里都有指数基金的存在，只需要通过投资这些指数基金，我们就能随时感知日常生活的变化，同时还可能获取不错的收益，指数基金真的是一个神奇的存在。

今天，小编就以天弘中证食品饮料交易型指数基金的案例来跟大家分析一下，消费指数基金的存在及魅力。

消费经济在中国还将持续增长

众所周知，投资、消费、出口被称为拉动国民经济的“三驾马车”，后疫情时代，随着国内经济的逐渐复苏，各种消费券的发放，消费对中国经济增长的重要性不言而喻。

据Wind、世界银行相关数据显示，我国当前GDP中消费贡献占比较低。2021年，我国GDP中最终消费支出占比（最终消费率）54.5%，其中居民消费仅为38.5%，不仅低于美国、英国等主要西方国家，也大幅低于日本、韩国等文化相近的亚洲国家。

此外，从美国日本等国家的发展经验看，GDP增速中枢下降后，经济驱动会由投资向消费转移，而我国近几年已经来到了这个转型的关键时期。

据《经济参考报》近期发布国务院发展研究中心市场经济研究所研究员陈丽芬文章表示，“随着我国经济从高速增长转向高质量发展，我国内需的发展格局加快从投资主导向消费主导转变，消费占内需的比重稳步提升，成为经济增长的‘压舱石’。”

庞大人口决定了我国消费市场规模无疑是巨大的。2021年中国消费品零售总额为37.1万亿元，较美国的46.9万亿元有较大差距，而我们中国的总人口是14亿，美国仅有3.3亿。由此可见，目前我国人均消费水平仍处于较低水平，在我国人口体量下，消费市场潜力亟待挖掘。

随着经济的发展和社会人口结构的调整，消费正在一步步释放，我国抚养比及城镇化率提升将带来消费率上升，这是因为人口年龄结构直接影响储蓄和消费的行为，比如，少儿和老年时期消费高于收入，而未来随着社会抚养比的上升则会导致储蓄率下降，消费率上升。

（截至2021年抚养比与消费支出占比 来源：Wind）

（各省份城镇化率与人均消费支出呈现正相关 资料来源：CEIC，华泰证券）

由此可见，消费行业不仅拥有巨大的消费潜力，而且还是中国经济增长的新引擎。

食品饮料消费指数基金是一个神奇的存在

众多消费品类中，离我们最近的日常消费就蕴含了巨大的增长空间，这也就意味着，投资日常消费，我们就能获取不错的收益。

那么，我们可以选择哪个细分领域下手呢？

环顾四周，食品饮料领域就是一个不错的选择。

相关数据显示，从大的消费结构上来看，食品饮料消费本身具有一定刚性，行业整体波动较小。在2020年以来消费以及社交活动下降的背景下，食品烟酒依然保持了正增长，同时2021年仍体现出较好的恢复弹性。

更为重要的是，目前我国食品饮料的人均消费量还处于较低水平。例如我国调味品、休闲食品等人均消费量明显低于其他国家。

在此背景下，我国多个食品饮料的细分领域都呈现出高速增长态势。

以近期引起广泛讨论的白酒为例，该行业在11月1日开始便呈现上升趋势。

11月1日，据中国酒业协会理事长宋书玉表示，站在历史的时间轴上看中国白酒，增长是长期趋势，调整是阶段性形态，过去高速发展，未来依然可期。投资白酒板块，必须符合白酒的产业规律，白酒板块是资本市场中的长线板块。

而就白酒整个行业来说，其未来发展的机会主要在于高端、次高端的扩容背景下，品牌酒企份额的提升——从结构上看，高端白酒收入占比从2015年的14%提升到24%，次高端提升到10%，中低端占比金额外65%，预计到2023年，高端次高端合计占比将达到35%。

（白酒各价位段收入分布图，资料来源：Wind，广发证券发展研究中心  注：数据为测算值，可能存在偏差）

除白酒外，其他食品饮料行业同时呈现出快速发展态势。

举例来看，调味品进入品质提升、品类扩容阶段；啤酒行业则正在进行结构优化升级，成效有待加速释放；乳制品需求稳健增长，结构升级持续演进，而且，从过去经验来看，食品饮料行业的上市公司也是基本面表现优秀，在近10年行业指数涨幅超过319%，排名中信一级行业1/30。

由此可见，食品饮料行业仍然有可观的发展空间，具备较高的投资价值。

那么，对于普通消费者来讲，大家在这些日常消费之余，如何参与到消费行业的投资当中呢？

中证指数公司于2015年发布的中证食品饮料指数（930653）为投资食品饮料行业提供了参考，该指数包含了食品饮料行业中流动性较好的各上市公司，充分代表了食品饮料行业的整体情况。

（截至2022年10月19日 来源：Wind ）

前十大重仓方面，挑选的皆为食品饮料细分领域的龙头、白马股、高盈利成长股企业，“龙头稳则行业稳”，充分抓住了行业发展大势，跟随时代前进步伐。

中证指数公司官网显示，目前跟踪中证食品饮料指数的仅有3只基金，而天弘基金便占据了2席，资产净值达到百亿级别，为163.30亿元。

（来源：中证指数公司官网）

而天弘基金于2021年9月推出天弘中证食品饮料ETF（简称：饮食ETF 代码：159736）更是食品投资当中不错的选择，其通过神奇的指数基金可以随时跟踪食品指数，而且，早在2015年7月便推出天弘中证食品饮料ETF联接A/C（001631/001632）跟踪中证食品饮料指数，方便投资者多渠道投资。

天天基金网显示，截至2022年11月1日，饮食ETF、天弘中证食品饮料ETF联接A/C跟踪中证食品饮料指数误差0.03%、0.09%。

天弘中证食品饮料ETF联接三季报显示，截至2022年9月30日，基金各阶段表现皆高于业绩比较基准（业绩比较基准为中证食品饮料指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%）。

财报显示，截至2022年9月30日，天弘中证食品饮料ETF联接A/C过去三年、过去五年、自基金合同生效日起至今的收益分别为57.68%/56.75%、117.81%/115.59%、194.76%/190.25% ，而业绩比较基准分别为47.39%、92.35%、144.92%。

（来源：天弘中证食品饮料ETF联接基金三季报）

饮食ETF、天弘中证食品饮料ETF联接A/C皆由基金经理沙川进行管理。

天天基金网显示，目前，沙川的管理规模已接近300亿元，管理规模持续扩大背后体现出更多投资者的选择，4年以上管理经验表明其已经历过时间的考验。

截至2022年11月1日，天天基金网从收益率、跟踪误差、超额收益、管理规模、经验值五大方面对沙川的总评分高达88.43。

（来源：天天基金网）

（风险提示：文中观点仅供参考，基金过往业绩不代表未来。指数基金存在跟踪误差。购买前请认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，选择适合自己风险承受能力的产品。市场有风险投资需谨慎。2017-2021年，天弘中证食品饮料ETF联接A份额净值增长率：36.65%、-18.51%、61.30%、92.51%、-6.85%；业绩比较基准收益率：35.41%、-20.93%、55.82%、85.79%、-8.22%。）