商业
歌力思：弱市中积极扩张，22H1收入逆势增长6.5%
深圳歌力思服饰股份有限公司（以下简称“歌力思”）于8月29日晚发布2022年半年度报告。2022年上半年公司实现收入11.71亿元，同比增长6.5%，店铺数量净增加21家至571家。2022年上半年受疫情影响，公司重点布局的上海、北京、深圳、广州等地区店铺无法正常营业，公司迅速反应，积极通过社群营销、小程序直播等方式提升销售。同时，2022年是公司2021年股票期权激励计划的开局之年，公司采取了进取的发展策略，在弱市下积极开店。公司旗下五大品牌直营门店数量较去年同期大幅增长。但由于疫情下刚性费用较大；参股公司百秋尚美4-5月疫情中难以发货；以及国际地缘政治因素导致国际供应链时效变慢和物流成本大幅上升等原因，2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润5,040万元左右，与上年同期相比，同比减少约72.97%。
多品牌矩阵全面发展，self-portrait品牌22H1收入高增66%
2022年上半年公司多品牌矩阵多点发力，优势互补，使得公司综合收入持续增长，实现主营业务收入11.55亿元，同比增长6.4%。主品牌ELLASSAY受重点布局的深圳、广州与北京、上海等地区疫情期间无法正常营业的影响，上半年实现收入4.53亿元，同比下滑3.6%。其他品牌则在弱市下全都实现了增长，表现尤为突出的是self-portrait品牌，2022年上半年实现收入1.24亿元，增长66%；Laurèl品牌在上海、深圳和北京等地区的店铺疫情期间无法正常营业，上半年仍实现收入1.12亿元，同比增长3%；IRO Paris品牌海外获得了良好恢复，上半年实现收入3.12亿元，在欧元汇率贬值影响较大的情况下，同比仍增长9%；Ed Hardy品牌完成渠道调整后恢复了增长，品牌上半年收入1.55亿元，同比增长6%。
直营门店净增加33家，线上收入同比增长64%，占比大幅提升5.4个百分点至15.6%
2022年是公司股票期权激励计划的开局之年，为了实现快速的业绩增长，公司采取了进取的发展策略。2022年上半年在疫情影响下的弱市中，公司保持着积极的直营门店扩张速度，在优质商圈掌握流量入口，为后续反弹打下良好基础。2022年6月底直营店铺数量较年初净增加33家达到413家，其中主品牌Ellassay直营店净增加11家。报告期内，成长期品牌有效扩展至武汉、贵阳、福州、海口等新兴二线城市的顶级商圈，2022年上半年Laurèl、self-portrait以及IRO Paris品牌分别增加7家、10家与6家门店。但弱市中ELLASSAY和Ed Hardy品牌加盟渠道持续有所调整，公司旗下门店总数较年初净增加21家。
公司旗下各品牌积极布局抖音、唯品会等新兴多元线上渠道。Ellassay品牌在抖音平台和唯品会平台均取得突破，其中唯品会平台GMV破亿，单平台收入增长超过110%，抖音平台GMV已经接近天猫平台的一半。Laurèl品牌在天猫和唯品会均实现了快速发展，上半年品牌线上收入同比增长84%。Iro Paris品牌在天猫平台的收入同比增长超过121%。self-portrait基于小红书的出色表现，上半年天猫平台GMV接近1亿元。Ed Hardy品牌2022年上半年在抖音持续保持良好表现，在天猫平台也取得了快速的增长。
整体来看公司对于旗下品牌从零到一建立线上渠道均取得显著成效，通过多品牌与多平台的积极发展，2022年上半年公司实现线上销售合计1.80亿元，同比增长64%，线上收入占比从去年同期的10.2%大幅提升5.4个百分点至15.6%。
资产负债率明显优化，收入增长下存货周转率保持稳定
公司在疫情中店铺经营受影响的情况下仍保持较为稳健的资产周转效率，2022年上半年公司资产负债率由38%优化至32%。公司在收入持续增长，直营门店数量同比21年明显增加的基础上，存货规模有所增长，但保持了较为稳定的存货周转效率，2022年上半年存货周转次数为0.60次。
及时回购彰显发展信心，积极的拓展策略将为后续反弹打下基础
弱市中为了稳定市场信心，公司积极通过回购注入强心剂。此前公司公告回购进展，自2022年5月11日首次实施回购股份之日起至2022年7月31日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份4,082,635股，已回购股份占公司总股本的比例为1.11%，已支付的资金总额为人民币3,966.98万元（不含交易佣金等交易费用）。加上六月底公司完成权益分派9,227.32万元，公司5-7月累计向股东支付现金超过1.29亿。一方面体现公司估值处于历史低位，另一方面体现管理层对公司基本面以及未来长期向好发展的坚定信心。综合来看，公司在长期战略目标的指引下，2022年上半年疫情中仍积极拓展与品牌投放，使得收入在弱市中仍实现了正增长，较多的新开店预计将为后续市场反弹打下良好的基础。
