基金规模再创新高，2022还看长期价值

近日，基金业协会公布了公募基金市场最新数据。截至2022年1月底，公募基金资产净值总规模合计25.87万亿元，环比2021年12月末增长1.22%，再创规模新高。

分类型的基金来看，1月仅债券基金、货币基金的规模有所上升。债券基金在2022年延续了去年四季度的高速增长，2021年四季度债券基金规模增长了15.60%，仅次于FOF基金17.92%的增幅。今年1季度债券基金份额由去年底的3.56万亿增至1月底3.81万亿，净值规模从4.1万亿元增至4.4万亿元，环比增幅7.13%。货币基金份额1月份增加5757.65亿份，规模增加5768.06亿份，环比增幅超6%。

从今年以来基金业绩表现看，债券基金收益也较平稳，今年前2个月微微下跌0.01%，股票基金、混合基金分别下跌7.6%、6.56%。

不过从长期投资视角评价，各类基金还是为投资者实现了十分可观的正回报。海通数据显示，截至2022年2月底，近十年，股票型、混合型、债券型基金分别上涨了140.02%、247.56%和89.82%。近三年，股票型、混合型、债券型基金也分别上涨了69.96%、77.39%和14.90%。

其中，银行系旗舰基金公司工银瑞信持续发挥了其强大的投研能力，延续了业绩的稳定性。海通证券数据显示，截至2022年2月28日，工银瑞信有32只基金近三年实现收益翻倍，其中工银生态环境近三年回报率高达314.33%，在主动股票开放型基金中排名3/319；工银新能源汽车A以250.37%的收益率，在主动混合基金中排名7/518。

2022年，市场将往左走还是往右走？

答案或可以在公募基金2021年四季报当中找到端倪。

据Wind数据显示，公募基金2021年四季报，主动型偏股基金共配置了1761只沪深两市A股，合计市值2.71万亿元；1761只个股的加权平均市盈率为51.9倍，较三季报的83倍大幅下沉，为去年四个季度最低值。

据26家券商投资策略研究报告显示，2022年，新能源/新能源汽车产业链、光伏、半导体、军工、风光电、储能等细分行业被市场所看好，其看好的逻辑主要是“双碳”目标+国产替代+高景气持续，此外，看好“消费”行业的券商同样不少，尤其是在明年疫苗普及、疫情有望被控制的背景下，休闲服务、航空机场等受损于“疫情”的板块预计能够迎来反弹行情。

具体到公募基金圈，同样，消费股也成为公募基金的投资方向，公募基金增加了泸州老窖、贵州茅台的持股，相反，与增持消费股相反的是，医药股则成为公募基金减持的主要方向。

而从持仓风格来讲，2021年四季度末，公募基金股票仓位稳中有升，但持股集中度进一步下降，持仓分散也成为众多“顶流”基金经理的共识。

例如工银核心价值基金经理、工银价值成长拟任基金经理何肖颉表示，展望2022年，年初的稳增长政策可能带来脉冲式行情，但随政策效果逐步释放和海外政策退出，后续市场可能承压。操作上，未来将继续保持均衡配置，优化具备长期成长空间的行业标的，适度增配消费。

不可否认的是，2022年，将是价值投资的一年，只有坚持中长期投资业绩，才最终能够战胜市场，最终实现投资价值回归。