2022年1月券商成绩单：海通证券承销保荐业务收入夺冠 中小券商另寻他路

作者：禾凉

近年来，随着北交所的成立、注册制的推行，资本市场愈加热闹起来，券商间的IPO承销保荐竞争也格外激烈。

2022年1月，券商月“承销保荐”成绩单呈现在大众面前，可谓是“有人欢喜有人忧”。

券商排排坐：海通证券1月承销保荐收入夺冠 多家大型券商IPO被中止

券商的承销业务是指证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为，是证券经营机构最基础的业务活动之一。当一家拟上市公司通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。

2022年1月，据同花顺iFinD，沪深两市新增的29家上市企业合计募资1056.81亿元，1月，19家券商参与以上新增上市企业的保荐承销工作，承销保荐费用合计为37.91亿元。

海通证券以8.92亿元的承销保荐收入位列券商1月承销保荐收入首位，而中信证券、中信建投证券则分列第二名、第三名，承销保荐业务收入分别为6.19亿元、3.71亿元，头部券商占据绝对优势。

券商保荐业虽赢面较好，但却并非一帆风顺，甚至遇到了多起保荐公司IPO被中止的情况。

据不完全统计，有60家企业的IPO被中止审核，主要原因为以上IPO项目牵涉已被立案调查的北京市金杜律师事务所、信永中和会计师事务所、中德证券等中介机构。

而以上中介机构被立案调查则是“踩雷”2016年乐视网的定增项目。

2021年4月，中国证监会披露的信息显示，乐视网因2007年至2016年10年财务造假，其报送、披露的IPO相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载，未按规定披露关联交易，未披露为乐视控股等公司提供担保事项，未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况，2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行等违法事实，乐视网和贾跃亭均被罚款。

而北京市金杜律师事务所、中德证券、信永中和会计师事务所分别曾在以上项目中担任发行人律师、主承销商、审计机构。

“券商巨无霸”中信建投保荐的被中止IPO的企业有四川侨源气体股份有限公司、河北广电无线传媒股份有限公司、北京中亦安图科技股份有限公司、四川港通医疗设备集团股份有限公司、广州凡拓数字创意科技股份有限公司。

此外，中信证券、国泰君安、中金公司、招商证券等券商均有IPO项目被中止。

头部券商：优势明显 中小券商另寻他路

券商承销保荐业务近年尤其火爆。2020年3月，修订后的《证券法》施行，注册制全面公开推行。此外，2021年9月北交所注册建立，并于11月开市，资本市场容量变大，券商投行业务成为增量业务之一，由此得到了迅猛发展，资本市场也迎来了新的机遇。

2021年，券商的承销保荐业务迅猛发展。据Wind数据，2021年，券商IPO承销项目总募资金额为6030.01亿元，同比增长24.65%；承销保荐收入合计为295.74亿元，同比增长22.56%。

中信证券承销的公司数目达69家，承销金额合计为1081.42亿元，承销保荐收入为39.81亿元，承销金额占券商总募资金额的17.93%，承销保荐收入占总承销保荐收入的13.46%。

中信证券的承销保荐收入位列第一，中金公司、海通证券紧随其后，承销保荐收入均超10亿元，而湘财证券、红塔证券等中小型券商的承销保荐收入则不足1亿元，与头部券商收入相差甚远。

“大券商吃肉，小券商喝汤。”头部券商在承销业务中占据优势，“三中一华”尤其独领风骚（中信建投、中信证券、中金公司、华泰证券），中小券商为了分得一杯羹只能另谋出路。

IPO和科创板头部券商占大部分，新三板精选层公开发行业务成为了中小券商投行业务不多的出路。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）