“港交所智能电动车第一股”小鹏汽车的想象空间？

作者：夏天

2021年12月28日，小鹏汽车不负投资者众望，以178.70港元/股开盘，在2021年圆满收官。

2021年7月7日，小鹏汽车正式登陆港交所，发行价为165港元/股，开盘涨1.82%，报168港元，总市值为2842亿港元。此后，小鹏汽车股价一路下跌，上市首日盘中破发，一度跌至159.3港元/股。截至7月7日收盘，小鹏汽车股价收平报165港元，总市值近2800亿港元。

半年后，小鹏汽车用业绩证明了自己的投资价值。

据乘联会统计显示，今年前11个月新能源汽车批售量达251.4万辆，同比增长178.3％。在这其中小鹏汽车取得优异成绩，数据显示今年前11个月小鹏累计交付量82,155辆，同比增长285%，跑赢市场大盘。

为何投资者如此坚定看好小鹏汽车？

在投资者坚定看好小鹏汽车的背后，是小鹏汽车一次次不负众望，认真造车的结果。

数据显示，今年11月小鹏汽车实现单月15,613辆、并连续三个月单月交付破万，环比增长54%、同比增长270%的交付成绩。截至今年11月底，其历史累计交付量超过12万辆。

与此同时，2021年是小鹏汽车的产品大年，从4月推出的小鹏P5到7月小鹏G3中期改款G3i上市再到11月小鹏G9全球首发，可以说从今年第二季度开始小鹏汽车每一季度都有新车推出。截至目前，小鹏已有P7、P5、G3i三款在售产品，涉及轿车、SUV等车型，是现有的产品矩阵最为完善的造车新势力。

从创立至今，小鹏汽车几乎没有让投资人失望过。

公开资料显示，小鹏汽车是中国造车新势力三强之一,由何小鹏、夏珩等人创立于2014年,目前已量产G3(紧凑型SUV)和P7(运动型轿车)2款车型,并有一款新车P5将于2021Q4开启交付。

作为一家注重技术驱动型的公司，小鹏汽车对于技术的投入受到了投资人的一致认可，充满了想象空间，据小鹏汽车港股招股书显示，截至2021年3月31日，小鹏设计与工程研发团队1516人，自动驾驶团队398人，智能操作系统团队819人，其中，在中国和美国共拥有6,132名员工。39.8%的员工专注于研发，另外62.1%、16.3%和21.5%的员工分别致力于汽车设计与工程、自动驾驶和智能操作系统。

在研发投入上，据小鹏汽车招股书内容显示，自2018年至2020年及2021年第一季度，小鹏汽车研发开支分别为10.51亿元、20.70亿元、17.26亿元及5.35亿元。在2019年、2020年及今年第一季度，研发开支分别占总收入的89.2%、29.5%及18.1%。

与此同时，小鹏汽车还在投入大量资金用于自主研发技术，希望凭借差异化的产品和服务推动公司的快速发展，乃至推动智能电动汽车转型，据其招股书显示，小鹏汽车透露其正在开发新智能驾驶硬件平台，下一代三电系统，包括高压系统、超充平台等，目前研发进展良好。

这使小鹏汽车从技术方面，尤其是自动驾驶技术方面领先于造车新势力——在如今的造车新势力企业当中，小鹏汽车是目前国内唯一一家自主开发全栈式自动驾驶技术，并在量产汽车上应用该软件的汽车公司。其最新自主研发的自动驾驶系统XPILOT3.0是目前市场上所售汽车中已采用的最高水平自动驾驶技术。

据IHS Markit报告显示，中国乘用车市场2级及以上自动驾驶系统渗透率已从2018年的3.0%快速增长至2020年的13.0%，预计到2025年将达到近34.2%。

可以说，小鹏汽车是中国唯一一家自主研发全栈式自动驾驶技术且商业化的公司，伴随着中国自动驾驶系统渗透率的逐步提升，小鹏汽车有望最新脱颖而出。

资料显示，小鹏汽车拥有中国最大且快速增长自动驾驶车队。在2021年一季度交付的所有P7车辆中，约96%可以支持XPILOT2.5或XPILOT3.0。据其招股书显示，截至2021年3月31日，小鹏汽车智能电动汽车已总计行驶约836百万公里; 高速公路自动导航辅助系统NGP已累计帮助用户完成约230万公里高速公路行驶。在已激活NGP车辆中，NGP里程渗透率超50%。

智能汽车是贯穿下个十年的投资主题小鹏汽车有望持续增长

小鹏汽车之所以引发投资者的关注，这与小鹏汽车的出色表现密切相关。

据小鹏汽车11月23日发布的第三季度报告显示，2021年第三季度小鹏实现营收57.2亿元，同比增长187.4%，与今年第二季度相比，增长超五成。

可以说，作为一家新兴新能源车企，小鹏汽车打破了自主品牌轿车很长一段时间经历着“叫好不叫座”的尴尬局面。

2021年11月，小鹏P7交付7,839辆，环比增长30%，在其总销量占比中超50%。

2021年7月，小鹏G3系列和9月上市的小鹏P5也在稳定增长中。其中，G3系列产品交付5,620辆，环比增长54%，P5交付2,154辆。

此外，在2021年广州车展期间，小鹏汽车还推出了旗下第四款车型——小鹏G9，也是旗下首款智能中大型纯电动SUV，它采用了领先行业一代的X-EEA 3.0电子电气架构，同时还是国内首款基于800V碳化硅平台的量产车，预计2022年三季度开启交付。

毫无疑问，在新能源汽车成为2021年最火热赛道当中，小鹏汽车凭借卓越的执行力和技术实力走出了自己的特色，而且还凭借先发优势有望在2022年收获更多的行业红利。

这是一个公认的事实，2022年新能源赛道还将持续增长。

据IHS Markit数据显示,中国电动车销量将从2020年约100万台增加至2025年420万台，可以说是全球最大的电动汽车市场，占全球电动汽车销量的45.3%，是美国电动汽车市场规模的3.7倍。

中国汽车工业协会最新统计显示，截止2021年5月底，中国新能源汽车保有量约580万辆，约占全球新能源汽车总量的50%。

在这个赛道当中，小鹏汽车无疑是一个强有力选手,拥有巨大的发展潜力，还将给投资者带来更多想象空间。