冲刺全球前三 伊利拟定增130亿实现中长期稳健发展目标

作者：夏天

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

在疫情带动人们更加注重乳制品营养健康的背景下，中国的牛奶市场正在高速发展当中。

据中国奶业协会数据显示，2020 年我国牛奶产量达 3440 万吨，同比增长 7.5%；尼尔森零研数据显示，国内有机乳品、常温牛奶、低温牛奶细分市场零售额比上年同期分别增长达21.9%、11.5%、21.7%。

而据亚洲乳业龙头伊利股份2021年一季报显示，伊利一季度营业总收入达273.63亿元，同比增32.49%，归母净利润28.31亿元，同比增147.69%，收获“史上最强一季报”

在此背景下，伊利股份继续发力——2021年6月4日，伊利股份发布公告显示，伊利股份拟募集资金不超过130亿元主要用于液态奶生产基地建设、婴儿配方奶粉智能制造、长白山天然矿泉水、数字化转型和信息化升级等项目。

伊利拟定增130亿完善产能布局  实现“全产业链创新”

关于此次定增，据伊利股份董事会秘书邱向敏在接受媒体采访时表示：“此次非公开发行股票是公司出于长远发展考虑向市场募集资金的融资行为，旨在完善公司产能布局，提升盈利能力，同时增强公司资本实力，优化资本结构，助力公司以更加稳健的步伐，实现中长期战略目标。”

而为了实现业绩持续增长，伊利股份就需全面升级，通过投入持续扩张布局。

据GPLP犀牛财经了解，此次伊利定增即是其加大市场布局的保证。

从具体业务布局来看，伊利股份此次募投项目新建产能也将更多用于生产高端液态奶、高端常温酸奶、婴幼儿配方奶粉、健康饮品等高增长潜力和高附加值品类，也就是说，这些布局将积极配合伊利的未来战略方向，保证其业绩的持续增长：

液态奶：作为为伊利股份贡献最大营收和利润的业务，此次募资强化液态奶业务可以帮助伊利液态奶持续稳固其市场龙头地位，实现持续收入增长；

高端液态奶：高端液态奶业务将为伊利带来更高利润，也为投资者带来良好回报。

通过此次募投项目的建设，伊利股份除了持续布局液态奶生产基地建设，还可以将将创新成果向产业链上下游进行赋能，提升全产业链的运营效率，构筑未来长期竞争壁垒。

此外，通过此次定增，还可以持续帮助伊利股份降低财务费用、优化资本结构等等，对于伊利股份的中长期发展来讲意义重大。

据开源证券研究数据显示，1000亿以上市值公司定增案往往具备更加领先的胜率与收益率：

一方面，大市值上市企业基本面被市场认可；

另一方面，这些大市值企业又具备机构大资金的承接能力，成为A股扩容之下越来越稀缺的资源。

据伊利年报显示，2020年，公司营业总收入达968.86亿元，归母净利润70.78亿元，截止2021年6月4日，伊利收盘于39.58元/股，总市值2408亿元。

实现全产业链的高质量发展   伊利股份进军全球乳业前三

对于未来发展目标，2020年底，伊利集团提出了新的战略目标，即2025年挺进“全球乳业三强”，2030年稳健迈向“全球乳业第一”。

伊利股份能够实现这个目标吗？

这取决于伊利股份的市场布局及市场发展空间。

从市场发展空间来看，据《2020 中国奶业质量报告》显示，2019 年我国人均乳制品消费量折合生鲜乳为 35.8 公斤，根据美国农业部（USDA） 的数据，2019 年美国人均乳制品消费量约为 106 公斤，根据日本农林水产省统计数据，2019 年日本人均乳制品消耗量 95.4 公斤；对比之下，中国人均乳制品消费量仍有较大提升空间。

与此同时，根据弗若斯特沙利文的资料，高端液态奶的零售销售价值从2015年的人民币759亿元增至2020年的人民币1503亿元，并预计将增至2025年的人民币3027亿元，2020年至2025年复合年增长率为15.0%。

这为伊利股份的持续增长提供了空间。

从政策上来看，2021 年 3 月，国家“十四五”规划和2035年远景目标正式发布，提出保障奶业供给安全、大力发展现代奶业和智慧奶业、推进产业数字化转型、加强乳制品安全监管、促进下沉市场消费等多方面要求。

在消费升级作为长期发展趋势及政策支持下，伊利股份也开始通过建立现代化奶产业集群的方式实现乳制品的全产业链的高质量发展，在保证乳制品安全的条件下提升全行业的运营效率——公开资料显示，截止2021年6月，伊利股份已经在内蒙古呼和浩特、呼伦贝尔、兴安盟、巴彦淖尔、通辽、乌兰察布等地打造以“伊利现代智慧健康谷”为代表的九大现代化奶产业集群，同时将集群发展模式带到黑龙江、河北、河南、陕西、宁夏、甘肃、山东等地。

在这些现代化奶产业集群，伊利股份还围绕核心工厂、奶源基地、配套产业三大要素共同打造了乳制品全产业链，最终实现乳制品全产业链的高质量发展。

从奶源的角度充分满足市场需求，与此同时，在伊利股份长期推进渠道精耕和下沉的背景下，通过积极拓展电商和“社区服务”“社群营销”“O2O到家”等新零售模式，从市场布局来看，伊利股份已经实现了全渠道布局。

可以说，伊利股份通过长期聚焦主业并持续进行资金投入，在乳制品原料、生产、产品、品牌和渠道等方面已取得较大的竞争优势，据2020年荷兰合作银行公布的“全球乳业二十强”榜单中，伊利位居全球乳业五强，连续七年蝉联亚洲乳业第一。

在全面冲刺“全球前三”的目标下，此次定增显然将加速伊利股份实现全产业链扩张，为伊利股份业绩的持续增长提供助力，与此同时，在伊利股份持续向上，一季度营收同比增长32.49%的背景下，这使其实现2025年实现“全球乳业三强”的目标也将指日可待。

让我们持续见证伊利股份的发展。