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光伏组件巨头晶科能源怎么了?

快报道

光伏组件巨头晶科能源怎么了?

作者:Molly

近两年,光伏行业经历了一系列的变化和挑战。

2023年,光伏产业新增装机量创下了历史新高,达到216.88GW,同比增长148%。然而,产业链部分环节产品价格降幅达到了66%。

不仅如此,供给侧的同质化竞争、资本的盲目追逐、跨界企业的挤压以及地方政府的过度招商等因素,导致光伏行业“内卷”愈发严重。

在这一大背景下,晶科能源作为行业内的“领头羊”,尽管在技术革新和市场占有率方面取得显著成就,但也面临着业绩下滑的挑战。

尽管如此,晶科能源依然积极推进技术创新和业务拓展,特别是在储能和氢能源领域的布局,以寻求新的增长点和增强企业的竞争力。

业绩下滑的巨头

按照光伏组件出货量,晶科能源与隆基绿能、天合光能以及晶澳科技并称“光伏四巨头”。

然而,即便是“四巨头”,2024年第一季度也未能逃脱业绩下滑的命运。

一季度,隆基绿能和晶澳科技净亏损分别为23.5亿元和4.83亿元;而晶科能源和天合光能,虽然实现了盈利,但同比分别下降29.09%和70.83%。

尤其值得一提的是,2024年第一季度,晶科能源不仅净利润下滑,营业收入也同比下降了0.3%,至230.84亿元。

晶科能源罕见地交出了一份营收和净利润双双下滑的成绩单。

对于营收、净利润下滑,晶科能源称,“主要是光伏组件价格下降,主产业链价格整体处于低位。公司作为全球化市场布局的一体化企业,在保证长期客户履约的前提下,短期盈利水平受部分低价市场压制” 。

光伏组件降价确是事实。

根据中国有色金属工业协会硅业分会7月底的价格,硅料成交均价为3.43万元/吨,相较2023年价格的最高点已下降近86%。另一组来自Infolink数据显示,今年上半年,硅片价格从2.1元/片跌至1.1元/片,硅料从65元/kg跌至39元/kg;组件端N型组件更是由1元/W降至0.85元/W。

“价格战”背后,是行业竞争加剧和产能过剩的事实。但晶科能源业绩不及预期并非只有这一个因素。

晶科能源的负债率明显高于同行,导致自身抗风险能力较差。

根据晶科能源财报,2021-2023年,其资产负债率分别为81.4%、74.73%、73.99%。到了2024年第一季度,该数字为72.85%。

同期,位居“四巨头”的隆基绿能、天合光能和晶澳科技的负债率分别为59.38%、71.73%和65.81%。

这或许也可以解释,为何晶科能源2023年组件出货坐稳行业第一,但二级市场并不买账。

东方财富网显示,2022年8月,晶科能源股价盘中一度突破19元/股的高点,市值一度超过1800亿元。

但随后晶科能源股价却“跌跌不休”。2023年1月3日,也就是全年首个交易日,晶科能源收报14.58元/股;到年底最后一个交易日,该数字跌至8.64元/股,1年股价跌去40%。

截至今年8月19日收盘,晶科能源收报6.98元/股,较2023年末再跌去19.21%。

晶科能源需要新的增长曲线

作为光伏行业的佼佼者,晶科能源曾凭借创始人李仙德的前瞻性决策和对TOPCon电池技术的坚定投入,充分享受了TOPCon技术带来的红利,并成功占据市场先机。

在光伏技术的演进历程中,TOPCon电池技术一度不被看好。

然而,晶科能源的李仙德却以其独到的洞察力和坚定的决心,率先在行业中从PERC技术转向了TOPCon技术的研发与应用。2019年,晶科能源建成了900MW的TOPCon电池产能,这一创举不仅标志着该公司在TOPCon领域的先行一步,更成为行业内较早实现TOPCon技术量产的产线之一。

随着时间的推移,其他光伏组件企业也开始逐步认识到TOPCon技术的潜力,并开始转型跟进。

但此时,晶科能源已经凭借其先见之明和技术积累,确立了明显的先发优势。到了2023年,晶科能源的N型组件出货量达到了48.41GW,营收贡献上超过了半数,达到了62%。

然而,随着国内光伏市场的产能过剩和价格内卷,凭借TOPCon技术遥遥领先的晶科能源开始陷入业绩停滞甚至下滑的境遇中。

进一步加码海外,寻找新的增长曲线成为了晶科能源积极寻求突破的战略之一。

今年7月,晶科能源宣布与沙特阿拉伯共同投资建设10GW的高效电池及组件项目,这不仅是中国光伏电池和组件行业海外最大的制造基地,也是晶科能源最大的海外投资项目。

事实上,晶科能源的海外扩张并非一时兴起。

早在2011年,晶科能源就进入了中东市场,2023年取得了中东地区超过50%的市占率。截至2023年末,晶科能源已经在马来西亚、美国、越南等国家设立了海外生产基地,并在全球10余个国家设立了海外销售子公司,境外销售收入占比超过60%。

有行业观点认为,晶科能源能够在行业占有重要的一席之地,得益于其创始人李仙德的前瞻性眼光。

晶科能源想要应对当前的市场压力,并在未来的发展中保持领先地位,除了出海之外,还需要更多增长曲线。

基于此,晶科能源也在积极拓展其业务版图,特别是在储能和氢能源领域。晶科能源副总裁钱晶表示,储能业务未来将与光伏业务同等重要,并预计2024年实现翻倍增长。

两个月前,李仙德在一场对话中提到,“不要高估一两年的动荡,而低估未来10年的趋势”。

只是,李仙德能否通过在光伏、储能、氢能等多个领域的战略布局,让晶科能源在未来的能源市场中,继续保持领先地位,还需要市场和时间的验证。

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