梦金园转道港交所：IPO之路一波三折 毛利率远低于同行

4月3日，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司（下称“梦金园”）更新招股书，计划在港交所主板上市。

梦金园的IPO之路堪称一波三折。2020年9月30日，梦金园向深市主板提交招股书，2021年11月上会时被否决，其A股IPO梦碎。

2022年12月，梦金园与中信证券签订辅导协议，再次启动A股上市计划，但并未递交第二次A股IPO申请。随后，梦金园转战港交所，并于2023年9月首次向港交所递交招股书。

招股书显示，梦金园成立于1994年，主要从事黄金、白银、工艺品等珠宝首饰的加工销售，王忠善、张秀芹夫妇以及他们的儿子张国鑫、女儿王娜，作为一组控股股东，合计持有该公司约89.39%的股份。

业绩方面，2022年及2023年，梦金园收入分别为168.71亿元、157.24亿元、202.09亿元，期内利润分别为2.24亿元、1.81亿元、2.33亿元，毛利率分别为3.1%、4.8%、5.3%。

在同行业可比公司中，梦金园的毛利率明显偏低，在港交所递表的老铺黄金2023年上半年的毛利率高达41.7%，周大福2023财年的毛利率为22.36%，周大生等品牌的毛利率也在10%左右。